OCBC : La faiblesse du yen et la hausse des rendements des obligations japonaises pourraient déclencher une volatilité mondiale

Selon Golden Ten Data le 7 juillet, les stratégistes de OCBC Bank déclarent qu’avec la poursuite de l’affaiblissement du yen et la hausse des rendements des obligations d’État japonaises à long terme, le Japon pourrait toujours rester une source potentielle de volatilité sur les marchés mondiaux. Le marché considère que la politique de la Banque du Japon est en retard sur la courbe, ce qui accentue la pression baissière sur le yen. Les stratégistes estiment que les investisseurs pourraient percevoir de futures hausses des taux davantage comme l’orientation politique du gouvernement de la Première ministre Sanae Takaichi, et non comme une simple réaction aux données économiques. Une nouvelle dépréciation du yen pourrait peser sur les monnaies régionales, notamment le won sud-coréen et le baht thaïlandais, mais OCBC Bank juge que le principal risque de contagion réside dans la hausse des rendements des obligations d’État japonaises à long terme. Cela pourrait déjà contribuer à la hausse des rendements des obligations américaines, britanniques et allemandes. Les stratégistes soulignent que si les rendements des obligations japonaises continuent d’augmenter, les taux mondiaux pourraient être poussés encore plus haut.