Citi Research affirme que les raisons de relever les taux ont disparu et prévoit que la Fed recommencera à baisser les taux en octobre.

Selon le rapport hebdomadaire sur l’économie américaine publié par Citi Research le 2 juillet, le nombre de nouveaux emplois non agricoles aux États-Unis en juin s’est élevé à 57 000, soit une révision à la baisse de 74 000 sur les deux mois précédents. La croissance moyenne mensuelle de l’emploi non agricole au cours des trois derniers mois est tombée à environ 111 000, en dessous du niveau de 180 000 avant révision, et il n’y a plus de raison de relever les taux. Citi prévoit que la Federal Reserve réduira ses taux pour la première fois de 25 points de base lors de la réunion du 28 octobre, puis de nouveau de 25 points de base en décembre, faisant baisser la fourchette du taux des fonds fédéraux à 3,0 % - 3,25 % d’ici la fin de l’année. Interprétation IA : La croissance des emplois non agricoles ralentit de manière significative et les valeurs précédentes sont fortement révisées à la baisse, révélant directement une aggravation du déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché du travail. La perte de dynamique de l’emploi élimine totalement l’espace pour de nouvelles hausses de taux par la Federal Reserve. Ces chiffres renforcent la réalité d’un refroidissement économique, obligeant la politique monétaire à passer de la lutte contre l’inflation à la prévention de la récession. La revalorisation anticipée du calendrier de réduction des taux par le marché dispose désormais d’un solide soutien macroéconomique.