Analyste de Bitunix : le marché attend la validation des chiffres de l'emploi non agricole, la Fed maintiendra une politique guidée par les données

BlockBeats News, 2 juillet. Le marché mondial reste prudent, les flux de capitaux étant centrés sur la publication imminente du rapport sur les emplois non agricoles de juin aux États-Unis. Le marché s'attend généralement à un ralentissement des créations d'emplois par rapport au mois précédent, mais le fait de savoir si le marché du travail montre encore une certaine résilience, ainsi que la présence d'éventuelles évolutions dans les salaires et le taux de chômage, influencera directement l'évaluation par le marché de la trajectoire future de la politique de la Fed. Avant la publication des données, la création d'emplois rapportée par l’ADP était inférieure aux attentes du marché, mais le nombre de licenciements dans les entreprises est resté faible, ce qui indique qu'il n'y a pas encore de signe clair de faiblesse sur le marché du travail américain. Le marché attend donc toujours une confirmation supplémentaire à travers les données non agricoles.

Le président de la Fed, Powell, lors d’un forum mondial de banques centrales, a déclaré que les attentes d’inflation et les risques d’inflation récents s’étaient quelque peu atténués, mais il a réitéré que la Fed ne délivrerait pas d'indications prospectives sur sa politique. Il a également indiqué que la réduction du bilan se poursuivrait, tandis que le dot plot resterait à court terme un outil de communication sur la politique monétaire. Globalement, la Fed n’a pas fourni de signal clair d’un changement de politique, mais a continué de souligner l’importance d’ajuster ses mesures en fonction des données économiques, recentrant l’attention du marché sur l’emploi, l’inflation et la publication des prochains indicateurs économiques, plutôt que sur l’anticipation des décisions de politique monétaire.

Sur le plan de la liquidité mondiale, la politique monétaire du Japon demeure une variable clé étroitement suivie par le marché. Les améliorations récentes du moral des entreprises et des anticipations d’inflation poussent le marché à envisager une éventuelle hausse des taux par la Banque du Japon plus tard dans l’année. Toutefois, le yen reste proche de ses plus bas historiques, indiquant que les flux financiers mondiaux restent largement influencés par les taux d’intérêt américains et l’écart de taux États-Unis/Japon. Si la normalisation de la politique japonaise continue de progresser, cela pourrait encore impacter les arbitrages mondiaux et les flux de capitaux entre marchés, devenant ainsi un facteur significatif pour la liquidité globale.

Concernant le marché de la cryptocurrency, Bitcoin évolue toujours dans une fourchette restreinte et l’appétit pour le risque ne s’est pas significativement amélioré. Dans un contexte où les décisions de la Fed restent guidées par les données, où la politique monétaire japonaise demeure incertaine et où les capitaux mondiaux attendent la confirmation de données économiques clés, le sentiment de marché à court terme continuera d’être dominé par les événements macroéconomiques. La publication imminente des chiffres de l’emploi non agricole et les discours des responsables de la Fed resteront des points d’attention essentiels influençant la volatilité des actifs risqués mondiaux et du marché des cryptomonnaies.