JPMorgan Chase : La fragmentation interne actuelle du trading par IA rappelle la veille de la bulle Internet de 1999

BlockBeats News, 2 juillet. L'analyste technique de Morgan Stanley, Jason Hunter, a indiqué dans un rapport à ses clients que la divergence interne actuelle dans le trading lié à l'IA commence à ressembler à la période juste avant la bulle Internet de 1999. Le problème réside dans le fait que les actions des fournisseurs de semi-conducteurs, de stockage et de matériel IA continuent de grimper, tandis que les véritables acteurs du cloud à grande échelle, qui supportent la majorité des dépenses d’investissement, affichent une performance nettement en retrait.

Ce type de divergence est crucial sur le marché. Les entreprises de matériel IA s’envolent grâce aux achats continus à grande échelle de puces, serveurs, solutions de stockage et équipements de centres de données réalisés par Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon et d’autres acteurs du cloud. Si les actions de ces « acheteurs » continuent d’être sous pression tandis que celles des « vendeurs » ne cessent de grimper, les investisseurs finiront tôt ou tard par s’interroger sur la pérennité de ce cycle de dépenses d’investissement.

Morgan Stanley souligne que si les actions des grands acteurs du cloud ne parviennent pas à se stabiliser pendant l’été, le marché pourrait être confronté à des pressions de repli encore plus fortes à l’automne. En d’autres termes, si le marché de l’IA peut s’appuyer à court terme sur les bénéfices matériels et les commandes, il doit, à moyen terme, observer une nouvelle validation boursière de ces acteurs du cloud eux-mêmes.