JPMorgan : Les expéditions de puces personnalisées pour l'IA pourraient dépasser celles des GPU en 2027, Broadcom et Marvell saisissent l'opportunité

BlockBeats News, 22 juin, JPMorgan Chase a déclaré qu’alors que les grandes entreprises de cloud computing et les géants technologiques cherchent à réduire les coûts de calcul de l’IA, à améliorer l’efficacité et à s’éloigner d’une dépendance exclusive aux GPU généralistes, le marché des puces ASIC personnalisées entre dans un nouveau cycle de croissance, Broadcom et Marvell étant sur le point d’être les principaux bénéficiaires de cette tendance.

Dans un rapport de recherche récent sur l’industrie des semi-conducteurs, les analystes de JPMorgan, Harlan Sur et Mayur Ramdhani, ont estimé que le marché des ASIC numériques pour l’IA atteindrait environ 600 à 700 milliards de dollars d’ici 2026, avec un taux de croissance annuel composé supérieur à 40 % à 50 % au cours des prochaines années. Le rapport indique que Broadcom détient actuellement environ 80 % à 85 % de la part de marché des ASIC haut de gamme, Marvell arrivant en deuxième position avec environ 10 % à 12 %.

La forte croissance de la demande en calcul IA transforme la structure d’approvisionnement en puces. JPMorgan estime que des clients tels que Google, Amazon, Meta, Microsoft, OpenAI et SoftBank/Arm accélèrent le développement de processeurs IA internes ou sur mesure pour atteindre de meilleures performances, une meilleure efficacité énergétique et un coût total de possession optimisé. Contrairement aux GPU généralistes de Nvidia et AMD, les ASIC sont généralement conçus pour des clients spécifiques, des piles logicielles spécifiques ou des plateformes spécifiques, ce qui les rend plus adaptés aux fournisseurs de cloud hyperscale avec d’importantes charges de travail internes.

Le rapport prévoit que le chiffre d'affaires IA de Broadcom augmentera significativement, passant d’environ 20 milliards de dollars sur l’exercice 2025 à plus de 600 milliards de dollars en 2026, puis à plus de 1 500 milliards de dollars en 2027. Son pipeline de projets comprend Google TPU, Meta MTIA, les puces vidéo et réseau IA de ByteDance, OpenAI XPU, SoftBank/Arm XPU, ainsi que des solutions rack-scale TPU liées à Anthropic.

Pour Marvell, JPMorgan prévoit que ses revenus issus des data centers passeront d’environ 6,1 milliards de dollars en 2025 à environ 9,3 milliards en 2026 et atteindront près de 14,6 milliards en 2027. Les moteurs de croissance comprennent Amazon Trainium 3 et Trainium 4, Microsoft Maia, Google SmartNIC/DPU, les contrôleurs CXL, ainsi que les solutions optiques DSP 800G/1,6T, coherent lite, et les premières solutions CPO.

Le rapport formule également une projection clé : d’ici 2027, le volume d’expéditions d’ASIC/XPU IA dépassera celui des GPU. JPMorgan estime qu’en 2027, les livraisons totales d’accélérateurs IA atteindront 23,3 millions d’unités, avec 10,9 millions d’unités de GPU, soit 47 %, et 12,5 millions d’unités d’ASIC/XPU, soit 53 %. Cela implique qu’alors que les GPU continueront de croître, les puces personnalisées pourraient occuper une plus grande part dans les nouveaux déploiements de charges de travail IA.

En prenant pour exemple le TPU7x Ironwood de Google/Broadcom et le Nvidia Blackwell, JPMorgan indique que les ASIC IA sont compétitifs en matière de coût-efficacité et d’efficacité énergétique. Le rapport révèle que les performances FP8 du TPU7x Ironwood s’approchent de celles du Nvidia B200/B300, mais avec un prix estimé à environ 13 000 dollars, inférieur au B200 à 35 000 dollars et au B300 à 40 000 dollars ; son coût par dollar de calcul et son coût par watt de calcul surpassent également les références GPU.

Cette projection ne signifie pas un affaiblissement rapide de la demande pour Nvidia. Au contraire, elle indique une différenciation dans l’investissement en infrastructure IA : les GPU continueront de répondre aux besoins généraux d’entraînement et d’inférence, tandis que les ASIC internes des fournisseurs de cloud atteindront une plus grande pénétration sur les charges de travail internes à grande échelle, stables et prévisibles.

Pour les investisseurs, le rapport de JPMorgan renforce la transition de la chaîne matérielle de l’IA des GPU vers les ASIC, le packaging avancé, les interfaces HBM, SerDes, les interconnexions optiques et la logique de diffusion CPO. Si les prévisions du rapport se concrétisent, Broadcom et Marvell deviendront non seulement des fournisseurs de puces d’interconnexion ou de réseau pour l’IA, mais s’imposeront comme des entreprises plateformes essentielles lors de la prochaine phase de migration de l’architecture informatique IA.