BlackRock affirme que 9 000 milliards de dollars de liquidités retournent rapidement vers les actifs à risque ; plusieurs événements cette semaine pourraient amplifier la volatilité du marché.

BlockBeats rapporte que le 16 juin, Rick Rieder, directeur mondial des investissements en revenus fixes chez BlackRock, a déclaré qu'après l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, environ 8 à 9 trillions de dollars actuellement immobilisés dans les fonds du marché monétaire américain sont en train de revenir rapidement vers les actifs risqués. Il a ajouté que ce processus pourrait avoir un effet « explosif ».

Soutenus par ce flux de capitaux, les actions américaines et les obligations d'État ont simultanément augmenté lundi, tandis que les prix du pétrole ont reculé en raison des attentes de la réouverture du détroit d'Ormuz. Rieder estime que la liquidité se diffuse actuellement des instruments à faible risque vers un éventail d'actifs plus large, et prévoit que le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, pourrait accorder une plus grande attention à la gestion du bilan et à l'offre monétaire, plutôt que de compter uniquement sur les outils de taux d'intérêt à court terme.

Parallèlement, le marché des produits dérivés va connaître une période d'événements importants. En raison de la fermeture du marché le 19 juin pour le Juneteenth, le « Triple Witching Day » a été avancé à jeudi cette semaine, couplé au rééquilibrage trimestriel du S&P 500, ce qui augmente les risques de volatilité sur les marchés actions américaines.

De plus, les options liées à SpaceX devraient commencer à être négociées mardi. Les observateurs du marché estiment que, sous l'impulsion des capitaux de particuliers, les contrats concernés pourraient rapidement chauffer et même voir se produire un « Gamma squeeze » causé par des achats concentrés d'options call.

Brent Kochuba, fondateur de SpotGamma, met en garde : dans le contexte d'une hausse continue des actions américaines depuis avril, la pression de couverture des market makers ne cesse de s'accumuler. Si Warsh envoie un signal inattendu lors de sa première conférence de presse, le marché dispose de peu de marge de manœuvre pour absorber le choc.

L'ajustement trimestriel de l'indice S&P 500 prendra également effet après la clôture jeudi, avec Marvell Technology (MRVL) et Flex (FLEX) qui seront inclus dans l'indice, tandis que Pool (POOL) et Campbell’s (CPB) en seront retirés.