OpenAI et Anthropic annoncent une répression générale du marché secondaire : les investissements non autorisés via SPV seront annulés

Selon la surveillance de Datum Beat, deux géants de l’IA avec une valorisation combinée proche de 2 billions de dollars procèdent simultanément à un assainissement de leur table de capitalisation à la veille de leur introduction en bourse.

OpenAI a publié aujourd’hui une politique officielle sur son site web, annonçant que tous les transferts de capitaux non autorisés sont considérés comme invalides, y compris les transferts directs, les parts de SPV (Special Purpose Vehicle), la propriété tokenisée et les contrats à terme. Les parties impliquées dans ces transferts ne recevront aucune valeur économique et pourraient également enfreindre les lois américaines sur les valeurs mobilières. Dès août 2025, OpenAI avait averti publiquement les investisseurs de se méfier des escroqueries SPV non autorisées, et cette mesure formalise désormais les règles.

Anthropic a également renforcé sa politique. L’entreprise a utilisé directement le terme « void » au lieu de « voidable » sur la page de sa politique de négociation d’actions. L’avocat en Cryptocurrency Gabriel Shapiro a souligné qu’il s’agit de la position juridique la plus agressive dans le droit des sociétés du Delaware : une transaction voidable peut être sauvée, mais une transaction void est légalement considérée comme « jamais survenue ». Les vendeurs peuvent conserver à la fois les actions et l'argent reçu, tandis que les acheteurs ne peuvent chercher un recours qu’en amont. Anthropic a spécifiquement nommé plusieurs plateformes, dont Open Door Partners, Unicorns Exchange, Forge Global et Hiive, annonçant que les actions achetées via ces canaux ne confèrent aucun droit d’actionnaire.

Ce durcissement intervient dans un contexte de marché secondaire effervescent. En février de cette année, la valorisation du financement principal d’Anthropic était de 3,8 billions de dollars, mais le marché secondaire a bondi à environ 10 billions. OpenAI est valorisée à 852 milliards de dollars. Les deux entreprises prévoient d’être cotées au quatrième trimestre de cette année, procédant à un nettoyage de leur table de capitalisation pour éliminer les « actionnaires sauvages » non contrôlés avant leur introduction en bourse. Cette démarche répond à la fois à une exigence de conformité et à un objectif de pouvoir sur la fixation des prix.