Selon TD Cowen, il est probable que davantage d’entreprises crypto obtiennent des comptes principaux auprès de la Fed et que les banques n’aient pas le pouvoir de bloquer les autorisations.
Selon la banque d’investissement TD Cowen, davantage d’entreprises crypto devraient obtenir l’accès aux comptes principaux de la Federal Reserve cette année après l’approbation accordée à Kraken, malgré une opposition attendue des banques.
« Nous considérons qu’il s’agit de la première d’une série d’approbations de la Federal Reserve à destination des entités crypto pour l’obtention de comptes principaux », a déclaré Jaret Seiberg, directeur général du TD Cowen’s Washington Research Group, dans une note publiée jeudi. « Comme nous l’avons écrit depuis l’élection, l’accès des entités crypto aux comptes principaux était inévitable sous le président Trump, compte tenu de son soutien au secteur crypto. Nous nous attendons à d’autres annonces dans les mois à venir. »
Mercredi, l’unité bancaire de Kraken, Kraken Financial, est devenue la première entreprise crypto à obtenir l’accès aux systèmes de paiement centraux de la Federal Reserve. La Federal Reserve Bank de Kansas City a déclaré avoir approuvé un compte « à usage limité » pour Payward Financial, opérant sous le nom de Kraken Financial, pour une durée initiale d’un an, comportant des restrictions et limitations non divulguées, adaptées au modèle d’affaires et au profil de risque de Kraken Financial.
Kraken a pu accéder au compte car elle opère en tant qu’institution de dépôt à vocation spéciale, agréée dans le Wyoming, ce qui la place dans ce que les régulateurs décrivent comme la catégorie « Tier 3 ». Ces entités sont légalement éligibles aux comptes principaux mais font l’objet d’un contrôle réglementaire « le plus strict » car elles n’ont pas de superviseur bancaire fédéral, a expliqué Seiberg.
Il a ajouté que la décision de la Fed de Kansas City suggère que les régulateurs ont achevé une révision complète de la demande de Kraken, même si les détails des conditions associées à l’approbation restent limités. Selon Seiberg, la Fed limitera l’accès de Kraken à certains services. Il estime que la banque centrale est peu susceptible d’accorder à Kraken l’accès à des facilités de crédit telles que les privilèges de découvert ou la fenêtre d’escompte. Seiberg s’attend également à ce que Kraken ne perçoive pas d’intérêts sur les réserves détenues à la banque centrale.
« Ce qui rend la situation intéressante, c’est que la Fed de Kansas City a approuvé l’accès limité au compte principal avant que le Federal Reserve Board n’approuve les comptes principaux dits skinny, conçus pour être plus facilement approuvés car ils limitent l’accès aux programmes de crédit de la Fed et ne rémunèrent pas les réserves », a indiqué Seiberg.
Les banques vont riposter
Les banques devraient continuer à s’opposer à de telles approbations, selon Seiberg. Le Bank Policy Institute, qui représente les principales banques américaines, a déjà déposé des objections à l’octroi de comptes principaux aux institutions liées aux cryptomonnaies. L’institut s’est dit « profondément préoccupé » par le fait que la Fed de Kansas City ait approuvé une demande de compte principal à usage limité — qui semble être un compte « skinny » — avant que le Federal Reserve Board n’ait finalisé son cadre politique pour ces comptes.
Seiberg a indiqué que l’approbation de Kraken reflète probablement le fait que la Fed de Kansas City a pu achever une révision complète de sa demande selon les procédures existantes. D’autres entreprises crypto dont les demandes sont moins avancées pourraient devoir attendre que le Federal Reserve Board finalise le cadre de révision simplifiée.
« Les banques continueront de lutter pour empêcher l’accès des cryptomonnaies aux comptes principaux », a affirmé Seiberg. « Bien que nous prévoyions des litiges et une opposition politique, notre avis demeure que les entités crypto disposeront de comptes principaux. »
En 2023, le Federal Reserve Board a rejeté la candidature de Custodia Bank pour devenir membre du système de la Federal Reserve, concluant que la proposition de l’entreprise n’était pas conforme aux critères requis par la loi.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
NVDA.US envisage d’investir 3 milliards de dollars dans SB Energy : de la vente de puces à l’intégration de la chaîne « électricité-parc-calcul » d’OpenAI
Les analystes soulignent que Nvidia pourrait intervenir en amont d’une étape clé, déterminant l'exécution des commandes de GPU, en investissant dans des développeurs de centres de données pour OpenAI.
Cinq grands facteurs se combinent pour s’intensifier, JPMorgan : la crise alimentaire mondiale pourrait éclater l’année prochaine
JPMorgan met en garde : en raison de la combinaison de cinq facteurs — guerres, conditions météorologiques, stockage, ressources en eau et gaspillage — une crise alimentaire mondiale pourrait éclater au premier semestre 2027. On prévoit que le taux d'inflation alimentaire mondial passera de 2,8 % au premier semestre 2026 à 5 % au premier semestre 2027. La super El Niño, combinée aux chocs énergétiques, entraînera une hausse supplémentaire de l’indice des prix à la consommation alimentaire d’environ 1,5 point de pourcentage, touchant particulièrement des marchés émergents comme l’Inde, l’Indonésie et le Brésil.
Derrière la frénésie d’emprunts liée à l’IA : 70 milliards de dollars de dettes hors bilan font craindre les investisseurs obligataires
Avec l'annonce par Nvidia d'une coopération de financement dans l'IA à hauteur de 500 milliards de dollars, le marché obligataire s'inquiète soudainement de quelque 70 milliards de dollars de dettes hors bilan associées aux entreprises d'IA. Cette structure permet à Nvidia, Broadcom et d'autres géants des semi-conducteurs de garantir la dette de leurs clients sans avoir à l'inscrire à leur propre bilan. Plusieurs institutions alertent sur le fait qu'il s'agit d'une ingénierie financière procyclique, qui pourrait concentrer les risques en cas de retournement du secteur.
Prix des cryptos
Plus
