Les cadres de Nvidia décryptent le rapport financier du quatrième trimestre : le point d’inflexion de l’Agentic AI est déjà visible

　　Le chiffre d'affaires total de Nvidia pour ce trimestre a augmenté de 73 % en glissement annuel, passant de 39,3 milliards de dollars à 68,13 milliards de dollars par rapport à la même période l'année dernière. Actuellement, plus de 91 % des revenus de l'entreprise proviennent de la division Data Center, qui se concentre principalement sur les puces d'IA leader du marché.

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　　Après la publication des résultats financiers, Jensen Huang, président et PDG de Nvidia, ainsi que Colette Kress, vice-présidente exécutive et directrice financière, accompagnés d'autres cadres dirigeants, ont participé à la conférence téléphonique sur les résultats pour interpréter les points clés et répondre aux questions des analystes.

　　Voici les principaux points de la séance de questions-réponses avec les analystes :

　　Vivek Arya, analyste chez Bank of America Merrill Lynch : La direction a évoqué dans le briefing précédent que tout le monde a désormais certaines attentes concernant l'activité de l'entreprise pour l'exercice 2027, et les intentions d'achat de la société reflètent dans une certaine mesure la confiance de la direction dans l'avenir. Cependant, j'aimerais faire un suivi. M. Huang, à l'heure actuelle, la société compte plusieurs clients cloud très importants, et cette année, les dépenses d'investissement de ces grands clients approchent déjà les 700 milliards de dollars. De nombreux investisseurs s'inquiètent du fait qu'il pourrait être difficile de poursuivre la croissance de ces dépenses l'année prochaine. De plus, selon nos informations, certaines de ces entreprises connaissent également une certaine pression sur leur capacité de trésorerie.

　　Dans cette perspective, bien que vous soyez très confiant quant à la feuille de route future de produits et à la capacité d'achat de l'entreprise, ma question est la suivante : à quel point êtes-vous confiant que vos clients continueront à augmenter leurs dépenses d'investissement ? Autrement dit, dans le contexte actuel, prévoyez-vous que vos clients continueront à augmenter ces investissements pour le prochain exercice ? Si les dépenses d'investissement des clients ne peuvent pas continuer à croître, comment Nvidia envisage-t-elle de réaliser sa propre croissance dans un tel environnement ?

　　Jensen Huang : J'ai confiance dans la croissance continue des flux de trésorerie de nos clients.

　　La raison est en réalité très simple. Aujourd'hui, nous avons déjà observé un point d'inflexion pour l'Agentic AI, et tout le monde a pris conscience de la valeur réelle des agents d'IA dans le monde entier et dans toutes sortes d'entreprises.

　　C'est pourquoi l'on observe une demande de puissance de calcul extrêmement forte dans le secteur. À l'ère de l'IA actuelle, la puissance de calcul d'une entreprise équivaut à ses revenus. Sans puissance de calcul, il est impossible de générer des tokens ; sans tokens, il n'est pas possible de réaliser une croissance des revenus. Ainsi, à l'ère actuelle de l'IA, la puissance de calcul d'une entreprise équivaut à ses revenus.

　　Je suis tout à fait convaincu qu'à ce stade, avec l'utilisation efficace d'outils d'IA comme Codex, Claude Code, l'enthousiasme des utilisateurs pour l'assistance de l'IA dans leur travail, et l'intérêt porté aux plateformes cloud ouvertes pour entreprises, actuellement, tous les ISV (éditeurs de logiciels indépendants) d'entreprise essaient de construire des systèmes d'agents d'IA sur leurs propres outils et plateformes. Je suis donc persuadé que le secteur se trouve actuellement à un point d'inflexion clair : à ce stade, nous devons générer pour les utilisateurs des tokens productifs et rentables pour les fournisseurs de services cloud.

　　Par conséquent, pour le dire simplement, on peut comprendre de façon très intuitive : la nature du calcul a déjà changé. Par le passé, les logiciels fonctionnaient sur des ordinateurs, la quantité de ressources de calcul nécessaires était relativement limitée, avec environ 300 à 400 milliards de dollars de dépenses d'investissement par an ; aujourd'hui, ces investissements sont réorientés vers le développement de technologies d'IA. Et pour générer suffisamment de tokens grâce à l'IA, les utilisateurs doivent disposer d'une capacité de calcul suffisante ; cette puissance de calcul se traduit directement par de la croissance, et finalement par des revenus.

　　Morgan Stanley analyste Joe Moore : La direction a évoqué plus tôt l'investissement de l'entreprise dans Anthropic, et peut-être aussi des investissements stratégiques dans des entreprises telles qu'OpenAI ; la direction a également mentionné certains partenaires de Nvidia, comme Intel, Nokia et Synopsys, entre autres.

　　De toute évidence, Nvidia occupe désormais une position centrale dans l'ensemble de l'écosystème. Pourriez-vous, s'il vous plaît, nous expliquer ce que signifient ces investissements dans la stratégie globale de l'entreprise ? Quel rôle jouent ces investissements ? La direction considère-t-elle le bilan comme un outil afin de renforcer encore davantage la position de Nvidia dans l'ensemble de l'écosystème et de poursuivre sa croissance ?

　　Jensen Huang : Comme vous pouvez le constater, fondamentalement, tout le travail et tous les investissements de Nvidia placent notre écosystème au centre. C'est d'ailleurs pour cela que nos clients apprécient autant notre activité.

　　L'écosystème de Nvidia est extrêmement riche : presque toutes les start-up du monde travaillent sur la plateforme Nvidia et dans son écosystème. Nous collaborons avec chaque fournisseur de services cloud, nous sommes également présents dans divers centres de données locaux et impliqués dans des scénarios d'informatique en périphérie et des systèmes robotiques à travers le monde. On peut dire que des milliers d'entreprises natives de l'IA sont construites sur la plateforme Nvidia.

　　C'est pourquoi nous voulons saisir une opportunité aussi énorme. Actuellement, nous sommes au début d'une nouvelle ère de l'informatique, où les plateformes informatiques évoluent. Nous voulons que tous les utilisateurs rejoignent la plateforme Nvidia. En fait, tout ce que nous faisons est construit sur CUDA (la plateforme et le modèle de programmation de calcul parallèle généraliste lancés par NVIDIA). On peut dire que nous avons un excellent point de départ.

　　À l'avenir, à mesure que nous continuerons à construire un écosystème complet autour de l'IA de Nvidia, que ce soit dans l'IA, la physique de l'IA, l'IA physique, les sciences de la vie, la biologie, la robotique ou l'industrie manufacturière, nous souhaitons que ces écosystèmes soient construits sur la plateforme Nvidia. Cela nous offre également une opportunité extrêmement précieuse d'investir dans l'écosystème à tous les niveaux de la pile technologique.

　　Par ailleurs, comparé au passé, l'écosystème de Nvidia est bien plus riche aujourd'hui. Autrefois, dans une large mesure, nous étions principalement une entreprise de plateforme de calcul centrée sur le GPU ; aujourd'hui, nous sommes devenus une société d'infrastructures de calcul pour l'IA. Nous possédons notre propre plateforme à tous les niveaux de l'infrastructure de calcul. De l'informatique proprement dite aux modèles d'IA, en passant par le réseau et jusqu'au DPU, nous avons toute la pile technologique du calcul.

　　Comme je l'ai mentionné précédemment, que ce soit dans les applications d'entreprise, l'industrie, la recherche scientifique ou la robotique, nous disposons d'une pile technologique spécifique à chaque écosystème. Nous nous assurerons également de continuer à investir dans ces écosystèmes.

　　Par conséquent, nos priorités d'investissement futures sont très claires et stratégiques : il s'agit d'étendre et d'approfondir en permanence la couverture et l'influence de l'écosystème Nvidia dans le secteur.

　　(Mise à jour en cours...)

Rédacteur en chef : Liu Mingliang