L’expiration prochaine des options Bitcoin d’une valeur de 10,5 milliards de dollars pourrait mettre fin au marché baissier : voici comment
Points clés à retenir :
Les haussiers de Bitcoin ont besoin d’un rallye de 9 % par rapport aux niveaux actuels pour prendre l’avantage lors de l’expiration des options de vendredi, d’un montant de 10,5 milliards de dollars.
La corrélation de 90 % entre Bitcoin et l’indice Nasdaq 100 montre que le sentiment des investisseurs technologiques stimule la confiance du marché.
Le prix du Bitcoin (BTC) a grimpé mercredi pour atteindre un plus haut sur huit jours, formant avec succès un double creux près du niveau de 62 500 $. Malgré ces gains récents, le prix du Bitcoin reste inférieur de 21 % à celui d’il y a un mois, ce qui suggère que les haussiers ont peu de chances de l’emporter lors de l’expiration mensuelle des options BTC de 10,5 milliards de dollars vendredi. Reste à savoir si les haussiers pourront renverser la tendance à la dernière minute et inverser la dynamique en leur faveur.
Deribit reste le leader incontesté avec une part de marché de 76 %, totalisant 4,5 milliards de dollars en options d’achat (call) et 3,4 milliards de dollars en instruments de vente (put). OKX arrive en deuxième position avec 610 millions de dollars en calls et 385 millions de dollars en puts, représentant 10 % du total agrégé. CME complète le podium avec 255 millions de dollars en calls et 287 millions de dollars en puts, soit une part de marché de 5 %.
Les options de vente (put) sont mieux positionnées malgré un intérêt ouvert inférieur
À première vue, l’intérêt ouvert agrégé pour les options put apparaît 25 % inférieur à celui des options call équivalentes. Cependant, une analyse plus détaillée révèle que les stratégies neutres à haussières ont été prises au dépourvu par la forte baisse du Bitcoin sous les 75 000 $ début février. 88 % des options call sur Deribit expireront sans valeur si le prix du Bitcoin reste sous les 70 000 $ vendredi.
Options d’achat (call) BTC du 27 février sur Deribit. Source : Deribit Même en écartant les calls visant 105 000 $ et plus, qui font généralement partie de stratégies complexes multi-jambes avec des coûts d’acquisition plus faibles, seulement 37 % des paris restants se situent sous les 75 000 $. Concrètement, cela place l’intérêt ouvert effectif pour les calls sur Deribit à environ 780 millions de dollars. Dans ces conditions, il vaut la peine d’analyser si les traders baissiers n’ont pas surjoué leur main.
Options de vente (put) BTC du 27 février sur Deribit. Source : Deribit 1,44 milliard de dollars d’intérêt ouvert sur les options put sur Deribit visent des prix du Bitcoin sous les 60 000 $, bien qu’il soit peu probable que les positions à 40 000 $ et 45 000 $ visaient effectivement ces niveaux précis. Les stratégies de calendrier et les spreads de ratio sont généralement associés à des objectifs de prix extrêmes, car ils ne nécessitent pas un krach pour être profitables.
Les options put à 72 000 $ et plus totalisent 1,15 milliard de dollars d’intérêt ouvert sur Deribit, ce qui est largement suffisant pour compenser les calls existants. Bien que la baisse du Bitcoin vers 60 000 $ ne soit probablement pas liée aux tendances macroéconomiques, l’importance des résultats de Nvidia (NVDA US) après la clôture du marché américain mercredi ne doit pas être sous-estimée.
Le succès du secteur de l’intelligence artificielle, en particulier la pérennité des marges opérationnelles des plus grandes entreprises mondiales, reste décisif pour tous les marchés à risque. L’histoire suggère que la corrélation entre Bitcoin et le marché boursier dure rarement longtemps, mais le sort de l’expiration des options de 10,5 milliards de dollars vendredi pourrait être décidé par la performance du marché actions.
À lire aussi : Bitcoin atteint 69,5K $ après le rebond du marché actions, de solides résultats renforcent l’appétit pour le risque
Corrélation sur 30 jours de Bitcoin vs. Nasdaq 100 Index. Source : TradingView La corrélation actuelle de 90 % entre Bitcoin et l’indice Nasdaq 100 témoigne clairement que le secteur technologique est le principal moteur de la confiance des traders, mais tant que le prix du Bitcoin reste sous les 75 000 $, l’avantage continue de pencher en faveur des options put.
Voici trois scénarios probables pour l’expiration des options BTC vendredi sur Deribit selon les tendances actuelles :
Entre 65 000 $ et 69 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 1,15 milliard de dollars.
Entre 69 001 $ et 71 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 845 millions de dollars.
Entre 71 001 $ et 74 000 $ : Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 470 millions de dollars.
En fin de compte, les haussiers de Bitcoin ont besoin d’un rallye de 9 % à partir du niveau actuel de 68 800 $ pour inverser la tendance à l’expiration des options de février.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
La "lumière" à l'étranger, Didi voit enfin "le jour de son ascension"
Des inquiétudes se cachent derrière le projet de financement de 500 milliards d'IA de Nvidia, un conseiller de Trump avertit des risques de surplus de "dark GPU"
Lors d’un podcast, le conseiller technologique de Trump, David Sacks, a averti que le principal risque du plan de financement IA de 500 milliards de dollars de Nvidia est la surcapacité de puissance de calcul. Il a comparé cela à la crise des « fibres noires » survenue après la bulle Internet : si un grand nombre de GPU restent inutilisés et que leur prix s’effondre, cela portera un coup dur à toute la chaîne d’investissement des infrastructures IA. Il a également souligné que la résistance politique à la construction de centres de données pourrait paradoxalement empêcher la surcapacité de se produire.
Nvidia envisage d'investir 3 milliards de dollars dans SB Energy, filiale de SoftBank, en misant sur le projet de centre de données OpenAI dans l'Ohio.
Nvidia serait en pourparlers pour investir jusqu'à 3 milliards de dollars dans SB Energy, filiale de SoftBank, dans le cadre d'un arrangement de soutien, alors qu’elle accorde un crédit d’environ 100 milliards de dollars pour le projet de centre de données OpenAI dans l’Ohio. L’investissement serait réalisé en deux étapes : 1,5 milliard de dollars au moment de la signature, puis 1,5 milliard de dollars lors de l’introduction en bourse de SB Energy — cette dernière pourrait débuter dès le mois prochain, avec un objectif de lever au moins 5 milliards de dollars.
Le "mythe du choix des actions" à Wall Street continue de s’estomper : seuls 13 % ont surperformé l’indice au cours des dix dernières années
Selon les dernières données de Morningstar, au cours des dix dernières années jusqu'à fin juin 2026, seulement 13 % des fonds américains d'actions à grande capitalisation à gestion active ont surperformé leur indice de référence après déduction des frais, et même sur la dernière année, ce chiffre n'est que de 27 %. Parallèlement, les entrées nettes des ETF passifs pourraient dépasser pour la première fois 1 000 milliards de dollars cette année, et les actifs des fonds passifs représentent désormais près du double de ceux des fonds actifs.
Prix des cryptos
Plus
