Le nouveau pari de Paul Tudor Jones sur IBM est soudainement sous pression après un choc de 30 milliards de dollars dans l'IA
Paul Tudor Jones n'est pas étranger à l'identification des points de retournement macroéconomiques. Mais le nouveau pari de sa société, Tudor Investment, sur International Business Machines Corp. (NYSE:IBM) fait soudainement face à une épreuve que peu d'investisseurs avaient anticipée.
Le pari de Paul Tudor Jones sur IBM confronté à la réalité de l’IA
Le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire a initié une nouvelle position sur IBM au quatrième trimestre 2025, achetant environ 100 000 actions pour une valeur d’environ 29,6 millions de dollars, avec un prix d’achat moyen de 289,19 dollars, selon HedgeFollow. À l'époque, ce mouvement montrait une confiance dans la position d’IBM en tant que bénéficiaire de l’IA d’entreprise — et non comme une victime.
Ce récit a changé brusquement cette semaine.
L’action IBM a chuté d’environ 13 % en une seule séance après qu’Anthropic a dévoilé Claude Code, un outil d’IA capable d’analyser et de moderniser des bases de code héritées — y compris COBOL, ce langage de programmation vieux de plusieurs décennies qui constitue toujours l’ossature de nombreux systèmes d’entreprise d’IBM.
Cette vente massive a effacé environ 30 milliards de dollars de la capitalisation boursière d’IBM, marquant sa pire journée de pertes depuis des décennies.
Pour Tudor Jones, le timing est frappant. Avec une action IBM désormais cotée à environ 20 % en dessous de son prix d’entrée déclaré, son nouveau pari est déjà sous pression — soulignant à quel point l’IA transforme rapidement le paysage de l’investissement.
L’activité principale d’IBM désormais dans la ligne de mire
La réaction du marché reflète une inquiétude plus profonde : Claude Code cible l’une des plus précieuses forteresses d’IBM — la modernisation des systèmes hérités et le conseil aux entreprises.
Pendant des décennies, la domination d’IBM reposait sur l’aide apportée aux grandes organisations pour maintenir et mettre à niveau des infrastructures essentielles. Claude Code menace de réduire à quelques heures des délais qui prenaient autrefois des mois, suscitant des interrogations sur la durabilité à long terme de ce modèle économique.
Ce changement force les investisseurs à reconsidérer si IBM est vraiment un gagnant de l’IA — ou l’une de ses premières victimes dans la catégorie des grandes capitalisations.
Pour l’instant, le message des marchés est clair. Même des investisseurs légendaires comme Jones ne sont pas immunisés contre la rapidité — ou l’ampleur — de la disruption de l’IA.
Photo : Shutterstock
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche 5,4 %, l'aura de l'IA ne peut masquer les inquiétudes sur la "surévaluation" du S&P 500
Derrière le nouveau sommet historique du S&P 500, seulement 30 % des composants de l'indice se situent au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours, marquant le record le plus bas de largeur du marché lors d'un sommet depuis 1990. Le Russell 2000 a chuté cinq semaines consécutives et le rendement des obligations à haut risque a grimpé jusqu'à 15 %. Société Générale avertit : si le rendement des obligations américaines atteint 6 % et que le prix du pétrole monte à 150 dollars, le S&P 500 pourrait chuter de plus de 20 % l'année prochaine. Par ailleurs, certains gestionnaires de fonds performants ont entièrement liquidé leurs positions en IA pour se tourner vers l'énergie, affirmant que l'épuisement des financements signifierait "la fin du jeu".
Les frais de transport des pétroliers atteignent leur plus haut niveau en soixante ans : acheminer un bateau de pétrole des États-Unis vers la Chine coûte plus cher que lancer une fusée !
Le coût de transport d'un baril de pétrole brut a grimpé jusqu'à 41 dollars, atteignant près de la moitié du prix du pétrole, et le tarif d'un seul voyage a parfois suffi à acheter un nouveau pétrolier. La crise au Moyen-Orient a entraîné une pénurie structurelle de capacité de transport dans le détroit d'Ormuz, aggravée par des opérations de transfert de navire à navire qui allongent les cycles de rotation. Ainsi, le fret des VLCC est passé d'une moyenne annuelle de 9,2 millions de dollars à 77 millions de dollars, soit une hausse de plus de 8 fois. Les marges bénéficiaires des raffineurs sont rapidement érodées et le prix moyen des pétroliers d'occasion a atteint un niveau historique, dépassant exceptionnellement celui des navires neufs.
Suivre la baisse mais pas la hausse ! L’argent fait face à des difficultés
La logique de la demande pour l'IA et l'énergie solaire continue de se confirmer, mais les prix chutent à contre-courant — la vigueur du dollar américain et la hausse des taux d'intérêt réels ont complètement écrasé les fondamentaux. Les capitaux spéculatifs ont vendu pour 1,6 milliard de dollars en une semaine, atteignant un pic annuel, tandis que les positions nettes vendeuses des CTA ont augmenté de 2,6 milliards de dollars pour atteindre leur plus haut niveau de l'année. Cependant, les analystes de Goldman Sachs estiment que ces positions vendeuses extrêmes accumulent en elles-mêmes un potentiel de retournement ; l'asymétrie devient évidente et, dès que le vent macroéconomique contraire faiblira, un rebond brutal pourrait facilement être déclenché : après une correction similaire la dernière fois, l'argent avait augmenté de 15 % en six semaines.
Prix des cryptos
Plus
