Peirce et Atkins de la SEC présentent une voie « incrémentale » pour les titres tokenisés alors que l’agence prépare une exemption pour l’innovation

La direction de la Securities and Exchange Commission a dévoilé les détails d'une proposition d'exemption pour l'innovation concernant les titres onchain, la qualifiant d'étape progressive pour intégrer la technologie de tokenisation dans les marchés financiers américains.

Sur scène mercredi à ETHDenver, sous forme de questions-réponses, la commissaire de la SEC Hester Peirce et le président Paul Atkins ont apporté des précisions sur la nature possible d'une exemption à l'innovation. Atkins a déclaré qu'il prévoyait de dévoiler prochainement un plan pour accélérer l'approbation de produits crypto.

L'exemption de tokenisation "faciliterait la négociation limitée de certains titres tokenisés sur des plateformes innovantes, dans le but d'élaborer un cadre réglementaire à long terme", a déclaré Atkins mercredi. 

Au cours de l'année écoulée, tant les entreprises crypto que les acteurs de la finance traditionnelle, dont Nasdaq et la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), ont exploré les actions tokenisées. Si la SEC l'approuve, les entreprises crypto pourraient proposer des échanges d'actions traditionnelles sur la blockchain, ce qui les placerait potentiellement en concurrence directe avec les courtiers traditionnels.

Cela intervient alors que l'intérêt mondial pour les actions tokenisées explose, Kraken rapportant un volume d'échanges total de 25 milliards de dollars sur son produit xStock. De même, la blockchain de Robinhood axée sur les actifs du monde réel aurait généré plus de quatre millions de transactions lors de sa première semaine d'exploitation. 

Alors que la SEC, sous la présidence d'Atkin, accélère l'élaboration de règles liées aux crypto-monnaies, elle adopte une approche plus prudente concernant la négociation et l'émission de titres onchain aux États-Unis. La commissaire de la SEC Peirce a déjà déclaré que « les titres tokenisés restent des titres financiers ».

En décembre, la DTCC a été autorisée à tokeniser certains actifs très liquides sur des blockchains pré-approuvées, pour une période d'autorisation de trois ans. Le mois dernier, la Bourse de New York a annoncé développer une plateforme pour la négociation et le règlement onchain de titres tokenisés, ce qui pourrait permettre un trading 24h/24 et 7j/7. 

Position mesurée

Mercredi, Peirce a souligné que certains sceptiques de la TradFi vis-à-vis de la tokenisation estiment qu'une future exemption à l'innovation pourrait permettre aux entreprises crypto de contourner les règles existantes. Cependant, la commissaire a exprimé une position plus nuancée. 

"Les deux camps se rendront probablement compte que l'exemption pour l'innovation n'est pas aussi monumentale que chacun l'imaginait", a déclaré Peirce. "Ce serait une étape importante pour faciliter l'intégration des titres tokenisés dans notre système financier existant, mais cela ne changerait pas tout le système du jour au lendemain." 

Atkins a déclaré que les gens devraient pouvoir négocier certains titres tokenisés via des teneurs de marché automatisés ou d'autres plateformes décentralisées utilisant des algorithmes pour faciliter les échanges. 

"À mon avis, les participants au marché devraient pouvoir interagir avec des applications décentralisées sur des blockchains publiques et sans autorisation s'ils le souhaitent", a déclaré Atkins. "Mais je pense toutefois que de nombreux Américains seront plus à l'aise de confier la garde et la négociation à des intermédiaires agissant en leur nom." 

Ce sont les personnes qui devraient prendre cette décision, et non la SEC, a ajouté Atkins.