Au début du mois de janvier, AMBCrypto a noté que les prix du token Ethena [ENA] n’avaient pas réagi positivement aux annonces de nouveaux partenariats. Le 30 janvier, la plateforme d’échange crypto HTX a annoncé l’inscription de l’USDe, le stablecoin synthétique d’Ethena.
L’adoption mondiale croissante de l’USDe ne semble pas avoir d’effet direct sur l’évolution du prix de l’ENA, qui reste baissier depuis la fin septembre 2025. Un plus bas historique a été atteint le 30 janvier, lorsque le prix est descendu à 0,1484 $.
AMBCrypto a également noté que les investisseurs particuliers vendaient tandis que certains baleines achetaient de l’ENA. L’augmentation positive du solde des baleines Ethena a été accompagnée de retraits de baleines des plateformes centralisées pour du staking.
La tendance baissière du prix d’Ethena reste marquée
La demande n’était pas suffisamment forte pour surpasser les déblocages de tokens et la pression vendeuse constante. D’un point de vue technique, un rebond du prix vers 0,25 $ suivi d’une nouvelle vente était attendu. C’est effectivement ce qui s’est produit, aidé par la volatilité de Bitcoin [BTC].
Source : Glassnode
L’inscription de l’USDe sur HTX a été suivie d’un rebond du prix de l’ENA à 0,157 $, qui a été presque immédiatement vendu vendredi. Les bandes de valorisation MVRV montraient que l’ENA se négociait bien en dessous de son prix réalisé.
En septembre 2024, la tendance baissière sous le prix réalisé durait depuis deux mois avant qu’ENA n’ait l’opportunité d’inverser la tendance au T4 2024. La séquence actuelle sous la bande 0,8 RP dure également depuis un peu plus de deux mois.
Source : Glassnode
Le pourcentage d’offre en profit est resté sous la barre des 10 % depuis la mi-novembre. En juin-juillet 2025 et en septembre 2024, ce pourcentage est resté sous 1 % pendant plusieurs semaines, marquant un creux local du marché.
Cela laisse penser que les détenteurs pourraient encore connaître plusieurs semaines de tendance baissière et de pertes. C’est une période à haut risque pour acheter de l’ENA, même si le protocole DeFi se porte bien.
Par exemple, lors du crash du 10/10, l’USDe n’a pas dévié de manière significative de son ancrage à 1 $ sur la blockchain, soulignant la solidité de la DeFi.
Selon les données de DeFiLlama, la valeur totale verrouillée sur le protocole Ethena a baissé de juste plus de 50 % depuis octobre, mais conserve une tendance haussière à long terme.
Pensées finales
- Le token ENA continue d’afficher une tendance baissière sur les graphiques, et le pourcentage d’offre en profit est resté sous 1 % pendant la majeure partie des dix derniers jours.
- Combiné au sentiment général du marché crypto et à la menace d’une chute du BTC sous 74 000 $, les détenteurs d’ENA pourraient devoir rester en territoire négatif pendant encore plusieurs mois.
