Analyse : Si la loi sur la structure du marché des crypto-monnaies limite les rendements des stablecoins, cela pourrait pousser les capitaux vers les « dollars synthétiques » offshore.

Selon un rapport de Jinse Finance, des experts du secteur avertissent que si la loi américaine sur la structure du marché des crypto-monnaies (CLARITY Act) impose des restrictions sur les rendements des stablecoins, cela pourrait pousser les capitaux hors des marchés réglementés vers des structures financières offshore à faible transparence et des produits de “dollar synthétique”. Colin Butler, responsable du marché chez Mega Matrix, a déclaré qu’interdire aux stablecoins conformes d’offrir des rendements à leurs détenteurs ne protège pas le système financier américain, mais marginalise plutôt les institutions réglementées et accélère la migration des capitaux vers l’extérieur des frontières réglementaires. Actuellement, le yuan numérique dispose déjà d’une fonctionnalité d’intérêts, et Singapour, la Suisse et les Émirats arabes unis développent des cadres pour des actifs numériques porteurs d’intérêts. Si les États-Unis interdisent les rendements sur les stablecoins en dollars conformes, cela pourrait affaiblir leur compétitivité mondiale. Il est à noter que, dans le cadre de la loi GENIUS Act déjà en vigueur, les stablecoins de paiement comme USDC doivent être entièrement soutenus par des liquidités ou des bons du Trésor américain à court terme, et ne peuvent pas verser d’intérêts directement, étant considérés comme du “cash numérique”.