Après des données mitigées sur l'IPC américain, le prix de l'or atteint un sommet historique avant de reculer

Huitong Finance, 14 janvier—— Après la publication des données sur l'inflation aux États-Unis, l'or a légèrement progressé, car le CPI sous-jacent plus faible que prévu maintient les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale. La demande de valeur refuge reste forte, soutenue par les tensions géopolitiques et l'incertitude entourant l'indépendance de la Fed.

Mardi (13 janvier) lors de la séance américaine, alors que les traders réagissaient aux dernières données sur l'inflation américaine, le prix de l'or au comptant s'est hissé à un sommet historique de 4 634,25 dollars l'once avant de réduire ses gains. L'or au comptant se négociait autour de 4 602,59 dollars l'once, en hausse de 0,12 %.



Les données publiées par le Bureau of Labor Statistics (BLS) montrent que l'indice global des prix à la consommation (CPI) était globalement conforme aux attentes, tandis que l'inflation sous-jacente était inférieure aux prévisions, incitant la Fed à rester encline à assouplir davantage sa politique monétaire.

Dans un contexte où l'incertitude géopolitique et économique maintient les investisseurs prudents, les métaux précieux continuent de bénéficier d'une forte demande de valeur refuge. L'enquête criminelle visant le président de la Fed, Jerome Powell, continue de préoccuper les marchés et relance les craintes sur l'indépendance de la banque centrale.

Parallèlement, la nouvelle dynamique géopolitique a affecté l'appétit pour le risque, après que le président américain Trump a menacé d'imposer une taxe de 25 % aux pays commerçant avec l'Iran. Auparavant, les États-Unis avaient mené une action militaire contre le président Maduro au Venezuela, et Trump s'est de nouveau exprimé sur les intérêts stratégiques américains au Groenland.

Le département de la Justice américain a émis une assignation à comparaître devant un grand jury, dans le cadre d'une enquête criminelle concernant le président de la Fed, Jerome Powell, liée à son témoignage au Sénat sur le projet de rénovation du siège de la Fed d'une valeur de 2,5 milliards de dollars. Powell a déclaré que cette démarche était motivée par des considérations politiques et a souligné que la Fed continuerait à définir sa politique en fonction de la situation économique et non de la pression politique.

Les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed se sont accrues, car le président américain Trump devrait annoncer plus tard ce mois-ci un éventuel successeur pour Powell, dont le mandat à la tête de la Fed prendra fin en mai 2026. Le marché s'attend largement à ce que Trump nomme un candidat plus aligné sur ses vues politiques, ce qui accentue l'incertitude sur l'orientation future de la politique monétaire américaine.

En ce qui concerne la politique monétaire, le marché prévoit actuellement que la Fed abaissera ses taux d'environ deux fois cette année. Toutefois, le rapport sur l'emploi publié la semaine dernière a montré que le marché du travail se portait mieux que ce que beaucoup craignaient, ce qui a réduit les attentes d'une baisse de taux agressive et renforcé l'opinion que la Fed pourrait maintenir les taux inchangés lors de la réunion de janvier.

L'attention du marché se porte également sur la Cour suprême des États-Unis, qui tiendra une journée d'avis mercredi pour discuter de la légalité des droits de douane de l'ère Trump. Parallèlement, la Cour suprême doit tenir une audience le 21 janvier concernant la tentative de Trump de destituer Lisa Cook, membre du conseil de la Fed.

Les grandes banques d'investissement restent généralement optimistes quant aux perspectives de l'or. Bank of America, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley et UBS estiment que, dans le contexte des attentes de baisse des taux de la Fed, de l'augmentation des inquiétudes concernant la dette, des achats continus des banques centrales et des ETF ainsi que de l'incertitude géopolitique persistante, le prix de l'or se maintiendra dans la fourchette de 4 500 à 5 000 dollars l'once jusqu'en 2026.



(Graphique 4 heures de l'or au comptant Source : Yihuichong)

Sur le graphique en 4 heures, la moyenne mobile simple (SMA) sur 21 périodes a croisé à la hausse la SMA sur 50 périodes, les deux étant orientées à la hausse, renforçant la tendance actuelle.

L’évolution des prix reste confortablement au-dessus des moyennes mobiles clés, la SMA 21 périodes se situant autour de 4 534,94 dollars et constituant le premier niveau de support dynamique, suivie de la SMA 50 périodes autour de 4 468,91 dollars.

Les indicateurs de momentum restent positifs. Le MACD demeure au-dessus de sa ligne de signal en territoire positif, tandis que l'histogramme légèrement élargi indique une forte dynamique haussière.

Parallèlement, l'indicateur RSI est à 67,3, ayant quitté la zone de surachat, ce qui pourrait indiquer une pause ou une consolidation à court terme. Cependant, tout repli pourrait être considéré comme une correction plutôt qu’un renversement de tendance, la configuration technique globale restant orientée à la hausse.