CryptoQuant indique que les trésoreries crypto ayant levé des fonds via des accords PIPE font face à une forte pression vendeuse.
La société d'analyse note que plusieurs actions se négocient désormais au-dessus de leur prix PIPE. À mesure que les périodes de blocage prennent fin, les investisseurs PIPE peuvent vendre et augmenter l'offre.
Le rapport indique que les entreprises « ont subi d'importantes baisses, les cours des actions ayant souvent tendance à revenir vers leur niveau d'émission PIPE ».
Il ajoute que certains noms « pourraient subir de nouvelles baisses allant jusqu'à 50 % ». Cette évaluation se concentre sur les sociétés de trésorerie Bitcoin et des entreprises similaires ayant eu recours au financement PIPE en 2025.
Cet avertissement concerne un secteur saturé. De nombreuses trésoreries crypto ont émis des actions à prix réduit pour lever rapidement des liquidités. Par conséquent, le surplomb PIPE devient un moteur central de l'évolution des prix lors des déblocages.
Comment les accords PIPE créent de la dilution et un surplomb dans les trésoreries crypto
Un accord PIPE permet à des investisseurs privés d'acheter de nouvelles actions en dessous du prix du marché. Les entreprises utilisent le financement PIPE pour sa rapidité et sa flexibilité. Dans les trésoreries crypto, cette méthode est devenue courante en 2025.
Cependant, CryptoQuant explique le compromis en termes simples. « Le PIPE augmente le nombre d'actions en circulation, diluant ainsi les actionnaires existants. »
Lorsque la période de blocage prend fin, la revente des nouvelles actions PIPE crée un surplomb. Ce surplomb peut faire pression sur le cours de l'action vers son prix PIPE.
Il s'agit d'une question de mécanique, non de sentiment. Davantage d'actions arrivent sur le marché à des niveaux d'émission PIPE connus.
À mesure que les investisseurs PIPE recherchent de la liquidité, les trésoreries crypto font face à une augmentation de l'offre. Par conséquent, la découverte des prix s'oriente souvent vers la ligne PIPE.
Cas Kindly MD (NAKA) : Trésoreries crypto et gravité du prix PIPE
Kindly MD (NAKA) illustre en détail la pression vendeuse liée au PIPE. L'action a grimpé après l'annonce du PIPE. Par la suite, elle s'est rapprochée du prix PIPE à mesure que les actions étaient débloquées.
CryptoQuant suit les chiffres. NAKA est passée d'environ 1,80 $ fin avril à près de 35 $ en séance fin mai. Après les déblocages, elle a chuté de 97 % pour atteindre un plus bas proche de 1,16 $, « touchant pratiquement son prix PIPE de 1,12 $ ».
La société relie ce mouvement à « des ventes effectives ou anticipées de la part des investisseurs PIPE. »
Elle note également une chute de plus de la moitié en une seule journée lors du déblocage des actions PIPE. Dans cet exemple, le prix PIPE a agi comme un aimant pour l'action de la trésorerie crypto.
Strive (ASST) et Cantor Equity Partners (CEP) : D'autres trésoreries crypto sous pression
Strive Inc. (ASST) apparaît dans l'analyse de CryptoQuant sur les trésoreries crypto. L'action a clôturé jeudi à 2,75 $, en baisse de 78 % par rapport à son sommet de 2025 près de 13 $ fin mai. La société indique que le PIPE d'ASST est à 1,35 $.
Comme les investisseurs PIPE pourront vendre le mois prochain, CryptoQuant estime que cette configuration « impliquerait une baisse de 55 % par rapport aux niveaux actuels » si les actions se rapprochent du niveau d'émission PIPE. Cette analyse reste mécanique et liée au prix PIPE.
Une dynamique similaire concerne Cantor Equity Partners (CEP), une société d'acquisition à vocation spécifique fusionnant avec Twenty One Capital, une société de trésorerie crypto.
CEP a fixé son PIPE à 10 $. L'action a chuté de près de 70 % par rapport à son sommet pour passer sous les 20 $. Par conséquent, la société indique que cela « implique également une baisse potentielle de 50 % par rapport à son niveau actuel » si le prix converge vers la ligne PIPE.
Contexte Bitcoin : Les trésoreries crypto suivent BTC alors que le surplomb s'accumule
Le contexte Bitcoin est important pour les trésoreries crypto ayant conclu des accords PIPE.
CryptoQuant écrit que « un rallye soutenu de Bitcoin est le seul catalyseur probable pouvant empêcher de nouvelles baisses de ces actions. »
Sans ce rallye, la société estime que de nombreux titres pourraient « continuer à évoluer vers — ou en dessous de — leurs prix PIPE ».
D'autres analystes évoquent la pression sur le bilan. Ils notent que certaines trésoreries crypto se négocient désormais près de la valeur de leurs avoirs en crypto.
Lorsque la valeur des actions converge avec celle des actifs, l'offre peut augmenter. Cela peut amplifier la pression vendeuse liée au PIPE lors des déblocages.
Pris ensemble, les signaux restent structurels. Les trésoreries crypto, le financement PIPE, la dilution, les calendriers de blocage et le prix PIPE interagissent avec la dynamique de BTC.
Les exemples — Kindly MD (NAKA), Strive (ASST), et CEP / Twenty One Capital — montrent comment les niveaux d'émission PIPE peuvent ancrer les mouvements des actions dans tout le secteur.
Editor at Kriptoworld
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Tatevik Avetisyan est éditrice chez Kriptoworld, où elle couvre les tendances émergentes de la crypto, l'innovation blockchain et les développements des altcoins. Elle est passionnée par la vulgarisation de sujets complexes pour un public mondial et par la démocratisation de la finance numérique.
📅 Publié : 4 août 2025 • 🔄 Dernière mise à jour : 4 août 2025
