Pourquoi la saison des altcoins atteint son apogée mais les investisseurs peinent toujours à en tirer profit
La saison des altcoins est arrivée, mais la plupart des investisseurs voient peu de profits. Malgré la liquidité dans les principaux tokens et des millions de nouvelles pièces, les portefeuilles restent bloqués.
Les analyses et les données indiquent que le marché des cryptomonnaies connaît sa saison des altcoins la plus active depuis le début de 2025, avec de nombreux altcoins surpassant Bitcoin. Cependant, derrière cette excitation se cache un paradoxe. La plupart des investisseurs particuliers restent inquiets, car leurs portefeuilles affichent peu ou pas de profit.
Cet article expose les principales raisons de cette situation.
La capitalisation du marché des altcoins augmente mais la dominance diminue
Les données de TradingView montrent que la capitalisation totale du marché TOTAL3 (hors BTC et ETH) a atteint un nouveau sommet de plus de 1,1 billions de dollars en septembre.
Cependant, la part de OTHERS (hors top 10) a diminué depuis 2022, ne représentant plus que 8% actuellement.
OTHERS Dominance And TOTAL3 Capitalization. Source: TradingView. Lors des cycles précédents, comme en 2017 et 2021, TOTAL3 et OTHERS.D augmentaient ensemble. Cette tendance reflétait un afflux de capitaux non seulement vers les altcoins à grande capitalisation, mais aussi vers ceux à moyenne et petite capitalisation.
La divergence actuelle montre que les capitaux se concentrent dans les stablecoins et une poignée d’altcoins du top 10 tels que SOL, XRP, BNB, DOG, HYPE et LINK. Les altcoins plus petits reçoivent beaucoup moins de liquidité, ce qui rend difficile le retour de leurs prix aux niveaux où les investisseurs les avaient achetés. Cela crée une situation où seuls quelques-uns gagnent tandis que la majorité subit des pertes.
Les investisseurs particuliers ont également tendance à se diversifier sur de nombreuses pièces au lieu d’augmenter leur exposition aux principaux altcoins. Cela explique pourquoi de nombreux portefeuilles restent stagnants malgré le rallye général du marché.
« La taille de la position est primordiale. Beaucoup de gens détiennent 25 à 30 tokens en même temps. Un x100 sur un token qui ne représente que 1% de votre portefeuille ne changera pas significativement votre vie. Il vaut mieux prendre quelques paris à forte conviction que de trop se diversifier », a déclaré l’analyste The DeFi Investor.
L’indice des altcoins s’envole mais le sentiment des investisseurs reste prudent
L’Altcoin Season Index du Blockchain Center s’élève désormais à 80 points. Cela indique que plus de 80% des 50 principaux altcoins ont surpassé Bitcoin au cours des 90 derniers jours — un signe clair de saison des altcoins.
Cependant, le Fear & Greed Index est à 52, un niveau neutre reflétant la prudence et l’absence de biais directionnel clair.
The Altcoin Season Index & Fear & Greed Index. Source: Blockchain Center & Alternative Les données historiques montrent que le rallye de 2024 a fait grimper les deux indicateurs. À ce moment-là, l’Altcoin Season Index a dépassé 75, tandis que le Fear & Greed Index a franchi les 80, indiquant une avidité extrême. Cette hausse parallèle reflétait la confiance des investisseurs alors que les capitaux affluaient fortement vers les altcoins. Mais ce n’est pas le cas actuellement.
La prudence des particuliers semble provenir des leçons tirées des cycles précédents, où les altcoins ont connu des pics puis se sont effondrés rapidement en raison du FOMO et de ventes massives. De nouveaux facteurs tels que les décisions de taux de la Fed, l’impact fiscal et les tensions géopolitiques peuvent également contribuer à cette hésitation.
« Ce n’est plus un marché où tout le monde s’enrichit. C’est du joueur contre joueur, surtout dans l’environnement macro actuel », a souligné l’analyste Luca.
Le nombre d’altcoins a été multiplié par dix depuis 2021
Bien que la capitalisation du marché TOTAL3 soit proche de son sommet de 2021, le contexte a radicalement changé. CoinMarketCap rapporte qu’en 2025, plus de 21 millions d’altcoins seront suivis — soit 100 fois plus que les quelque 20 000 pièces en 2021.
Total Altcoin Tracked. Source: CoinmarketCap Les données de Dune mettent en évidence l’explosion des tokens de 2017 à 2025, avec une envolée des tokens uniques, notamment sur Ethereum, Solana et Base.
Cela crée un environnement beaucoup plus sélectif. En 2021, les investisseurs pouvaient plus facilement réaliser des profits avec moins de pièces car la concurrence était moindre. Avec des dizaines de millions de tokens couvrant la DeFi, les meme coins et les tokens IA, choisir le bon revient à chercher une aiguille dans une botte de foin.
« En 2021, l’univers des altcoins était petit et presque chaque pièce profitait d’un rallye — même les plus médiocres. Maintenant, en 2025, le jeu a changé. Il y a des centaines de fois plus d’altcoins. Avec une telle surabondance, les chances que votre petite capitalisation fasse magiquement x100 sont proches de zéro », a expliqué l’analyste Nonzee.
La plupart des nouveaux tokens échouent rapidement en raison d’une faible liquidité, de rug pulls ou d’une concurrence intense. Les investisseurs particuliers, qui répartissent souvent leur capital sur de nombreux tokens à petite capitalisation, font désormais face à des risques plus élevés. Cela se traduit par des pertes ou des rendements très modestes, même si le marché global est en hausse.
Ces trois facteurs expliquent pourquoi la saison des altcoins de septembre 2025 semble incomplète. Pour y remédier, les investisseurs devront peut-être approfondir leurs recherches, se concentrer sur des projets fondamentalement solides et reconsidérer une diversification excessive.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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