La nouvelle narration des revenus de MegaETH : collaboration avec Ethena pour lancer le stablecoin natif USDm

Source originale : MegaETH

MegaETH représente l’ultime bataille dans l’écosystème ETH, soutenue par des figures et institutions majeures du secteur blockchain telles que Vitalik, Joseph Lubin et Dragonfly. Elle offre une latence extrêmement faible (seulement 10 millisecondes) et des performances très élevées (jusqu’à 100 000 TPS), rendant possible l’infrastructure pour le « moment iPhone » de la blockchain.

La plupart des L2 génèrent des profits en ajoutant une marge supplémentaire sur les frais de séquenceur et de Gas. Cependant, cela crée également un conflit entre les utilisateurs et la blockchain publique : plus les utilisateurs paient, plus la chaîne est rentable.

Pour permettre une croissance à grande échelle des Dapp (par exemple, une forte activité en ligne) et l’émergence de nouveaux cas d’usage (comme le trading quantitatif à haute fréquence), des frais de réseau bas sont un atout décisif pour la croissance. C’est comme pour les Memecoin, qui nécessitent des frais de réseau faibles : bien qu’ils soient nés dans l’écosystème ETH, leur expansion massive s’est produite sur Solana grâce à des coûts réduits.

Le modèle basé sur les revenus du séquençage devient de plus en plus instable et difficile à maintenir à long terme avec l’évolution technologique (augmentation du débit, baisse du coût des données) ; augmenter les frais pour protéger les profits freine directement l’innovation et la croissance.

MegaETH collabore avec Ethena pour lancer un nouveau stablecoin natif, USDm, visant à unifier le mécanisme d’incitation du réseau. Cela permet à MegaETH de faire fonctionner le séquenceur à prix coûtant, offrant ainsi les frais d’utilisation les plus bas aux utilisateurs et aux développeurs.

Grâce à USDm, MegaETH fait passer la source de financement du réseau de « frais payés par les utilisateurs » à « revenus financiers », soutenant ainsi la croissance du réseau.

Aujourd’hui, MegaETH lance officiellement USDm, un stablecoin natif conçu pour soutenir toutes sortes d’applications innovantes sur MegaETH. USDm est émis via l’architecture de stablecoin d’Ethena (voir ci-dessous) et a été conçu pour s’intégrer profondément dans les portefeuilles, applications et services on-chain de MegaETH.

« USDm signifie que les utilisateurs bénéficient de frais plus bas, tandis que les développeurs d’applications disposent d’un espace de conception plus large. MegaETH est ravi de collaborer avec Ethena pour créer une situation gagnant-gagnant pour tous les participants de l’écosystème. »

Réserves et rendements

USDM v1 est émis sur la base du canal USDtb d’Ethena, avec des réserves principalement investies via Securitize dans le fonds tokenisé d’obligations d’État américaines BUIDL de BlackRock, tout en conservant une partie de stablecoins liquides pour répondre aux demandes de rachat. Cela offre un soutien de réserve transparent, de niveau institutionnel, et une base de rendement prévisible.

Flexibilité des réserves

L’architecture de stablecoin d’Ethena est conçue pour une extensibilité à long terme, permettant à MegaETH d’ajuster de manière flexible la composition des collatéraux d’USDM, en y intégrant d’autres produits existants ou futurs d’Ethena (comme USDe). USDM v1 sera lancé sur la base d’USDtb, mais sa conception sous-jacente permet d’ajuster dynamiquement la structure des réserves en fonction de l’évolution du marché.

Couverture des dépenses opérationnelles

Les rendements générés par les réserves sous-jacentes sont directement utilisés pour couvrir les coûts de fonctionnement du séquenceur. Cela nous permet de fixer le prix du Gas au coût opérationnel, maintenant ainsi des frais bas et stables pour les utilisateurs et les développeurs, sans dépendre d’une marge bénéficiaire supplémentaire. Cela profite aux principaux cas d’usage de la blockchain, tels que le trading quantitatif à haute fréquence et les paiements.

Réalignement des incitations

À mesure que les coûts générés par la croissance du réseau augmentent, nous n’avons pas besoin d’augmenter les frais pour les utilisateurs afin de maintenir la durabilité. Plus l’activité du réseau est importante, plus l’écosystème prospère ; les rendements du stablecoin soutiennent alors financièrement le réseau. Lorsque les frais sont stables et inférieurs à un centime, de nombreuses catégories d’applications, auparavant impossibles avec des frais de quelques centimes par opération, deviennent réalisables.

Les stablecoins déjà actifs sur MegaETH, tels que USDT0 et cUSD, restent des acteurs de premier plan dans l’écosystème, largement utilisés dans les portefeuilles, les agents de paiement, les DEX et les marchés monétaires. Parmi eux, USDT0, en tant que représentation standard de l’USDT sur MegaETH, continuera de bénéficier d’une liquidité profonde, d’une couverture par oracles et des meilleures routes d’exécution, permettant aux développeurs et aux utilisateurs de choisir l’actif le plus adapté à leurs besoins.

Pourquoi choisir Ethena ?

Ethena est le protocole derrière USDe, le troisième plus grand actif cryptographique libellé en dollars de l’histoire et celui à la croissance la plus rapide. Actuellement, la TVL d’Ethena dépasse 13 milliards de dollars, avec une base d’utilisateurs parmi les plus importantes des protocoles DeFi, et il est déjà intégré à de nombreux principaux exchanges centralisés et applications DeFi. Ethena a démontré sa capacité à se développer rapidement et en toute sécurité, devenant le troisième plus grand émetteur de dollars dans la cryptosphère.

Le canal de stablecoin adossé à des réserves d’Ethena, USDtb, a déjà connu une adoption rapide et une utilisation institutionnelle. Actuellement, l’offre en circulation d’USDtb est d’environ 1,5 milliard de dollars, et il est en passe de devenir le premier stablecoin conforme à la loi « GENIUS », en collaboration avec Anchorage Digital Bank. Les réserves d’USDtb sont principalement investies via Securitize dans le fonds tokenisé d’obligations d’État américaines BUIDL de BlackRock (allocation cible d’environ 90 %).

Parallèlement, Ethena et Securitize ont mis en place un échange atomique 24h/24 et 7j/7 entre USDtb et BUIDL, renforçant encore l’efficacité et la transparence du règlement.

Nous sommes ravis de collaborer avec Ethena pour offrir la meilleure expérience DeFi sur MegaETH.

À propos d’Ethena

Ethena est le protocole derrière USDe, le troisième plus grand actif cryptographique libellé en dollars de l’histoire et celui à la croissance la plus rapide. La TVL d’Ethena dépasse actuellement 13 milliards de dollars, avec l’une des plus grandes bases d’utilisateurs parmi les protocoles DeFi, et il est intégré à de nombreux principaux exchanges centralisés et applications DeFi.

À propos de MegaETH

MegaETH est la première blockchain en temps réel, sécurisée par Ethereum et propulsée par un environnement d’exécution hautement optimisé et une architecture hétérogène. Elle permet un débit en flux continu, avec une latence extrêmement faible (seulement 10 millisecondes) et des performances élevées (jusqu’à 100 000 TPS). Les développeurs peuvent étendre leurs applications via des flux d’état en temps réel, tandis que les utilisateurs bénéficient de transactions instantanées, tout en conservant l’entière composabilité d’Ethereum.

Cet article est une contribution et ne reflète pas l’opinion de BlockBeats