L’or est en pleine explosion en ce moment. De nouveaux acheteurs affluent, les grands noms battent des records, et la peur mondiale fait ce qu’elle a toujours fait : pousser les gens à se ruer sur ce métal comme s’il s’agissait du dernier radeau de sauvetage sur un marché en train de couler.
Et si vous envisagez d’entrer dans l’action pour la toute première fois, alors vous êtes en retard, mais heureusement, pas trop tard. Il vous suffit de comprendre ce qui se passe réellement, et pour cela, nous sommes là pour vous.
Voyez-vous, les investisseurs s’inquiètent de la guerre, de l’inflation, de la politique des banques centrales et des décisions de taux qui ne semblent jamais claires. Le résultat a été une ruée vers l’or, avec le NYSE Arca Gold Miners Index qui a franchi son plus haut historique pour la première fois depuis la crise de la dette de la zone euro en 2011 et la dégradation de la note de crédit des États-Unis.
Cette fois, ce sont les guerres au Moyen-Orient, entre la Russie et l’Ukraine, et oui, Donald Trump qui tente d’évincer Lisa Cook de la Fed, qui ont mis le feu aux poudres. Plus personne ne sait ce que font les taux d’intérêt.
Les actions des sociétés minières aurifères battent des records
Mais les sociétés minières sont en feu. De grands noms comme Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd., Wheaton Precious Metals Corp. et Barrick Mining Corp. ont tous bondi de plus de 80% cette année.
Les bénéfices de Newmont ont plus que doublé en 2024. Les analystes estiment qu’ils augmenteront encore de 50% cette année. Et cela après deux années complètes de chiffres faibles. L’action se négocie désormais à son plus haut niveau depuis plus de trois ans.
« Newmont est mon choix numéro un », a déclaré Martin Pradier de Veritas Investment Research. « Le rendement des capitaux propres est presque deux fois plus élevé que l’an dernier. » Il n’est pas le seul à s’y intéresser. Agnico Eagle figure également sur sa liste, principalement en raison de leurs actifs au Canada et de leur « solide exécution ».
L’action d’Agnico cotée aux États-Unis a grimpé de plus de 90% cette année, atteignant des sommets historiques. Ses bénéfices devraient également croître, malgré une baisse de la production d’or. Barrick a rencontré quelques difficultés au Mali et a enregistré une charge nette d’1 milliard de dollars au deuxième trimestre, mais l’action a tout de même progressé de 80% depuis le début de l’année.
Derrière tout cela ? Simple. L’or au comptant est proche de 3 600 dollars l’once. C’est une hausse de 35% rien que cette année. Et quand l’or s’enflamme, les minières suivent.
Certains, comme Blair duQuesnay, planificatrice financière et conseillère chez Ritholtz Wealth Management, pointent du doigt le sentiment des investisseurs : « L’or est en tendance haussière et attire beaucoup d’attention. » Selon elle, c’est la valeur refuge lorsque tout s’effondre. Et c’est vrai. Ça l’a toujours été.
Sameer Samana de Wells Fargo Investment Institute est d’accord. Il considère l’or comme une valeur refuge classique en « période de difficultés économiques ». Selon une étude de la Federal Reserve Bank of Chicago, l’or se comporte bien dans les environnements à faibles taux et en période de chaos. Cette case est cochée. Plusieurs fois.
Le dernier rapport stratégique de Wells Fargo indique que les banques centrales mondiales achètent également plus d’or. Ajoutez à cela le stress géopolitique, et la demande ne fait que se renforcer.
Les investisseurs préfèrent les ETF à l’or physique
Maintenant, si vous êtes sérieux à propos de l’achat d’or, il existe deux principales façons de le faire. Soit vous achetez le métal physique, lingots ou pièces, soit vous achetez des produits financiers qui suivent son prix. La plupart des experts recommandent d’éviter les pièces.
Pourquoi ? Parce que l’or physique est coûteux à stocker, et encore plus cher à vendre. Vous perdez de l’argent en frais de transaction, et le garder en sécurité est un problème. « Il est bien moins efficace de posséder de l’or physique », a déclaré duQuesnay. Elle n’a pas tort. Une fois que vous avez géré la logistique, vous regretterez de ne pas avoir acheté un ETF.
C’est pourquoi la plupart des investisseurs privilégient les ETF. Les plus importants sont SPDR Gold Shares (GLD) et iShares Gold Trust (IAU). Ils évoluent avec le prix de l’or, ils sont peu coûteux et faciles à négocier. « Les ETF sur l’or seront la manière la plus liquide, fiscalement avantageuse et la moins coûteuse d’investir », a ajouté duQuesnay.
Mais tout le monde n’est pas d’accord sur la part à détenir. La plupart des conseillers financiers ne dépassent pas 3% du portefeuille total. Certains, comme duQuesnay elle-même, n’utilisent pas du tout l’or. « C’est un actif à la mode. Sommes-nous en troisième ou en neuvième manche de ce rallye ? » dit-elle. La question est légitime.
Pendant ce temps, Andrew Musgraves de VanEck a mis en garde contre les cycles passés. « Lors des précédents rallyes de l’or en 2010, 2011, par exemple, ils ont un peu explosé leurs budgets et ont été sanctionnés par le marché pour cela », a-t-il déclaré.
Cette fois, les minières ont maîtrisé leurs dépenses. Elles protègent leurs marges et transforment ces prix élevés en bénéfices réels.
Jusqu’à présent, cela fonctionne. Mais rien n’est jamais garanti dans les matières premières. Mais si vous souhaitez vous lancer, vous savez désormais comment se joue la partie.
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