À qui devons-nous faire confiance face à la contradiction entre les déclarations affirmant que le bitcoin atteindra tôt ou tard 1 million et la réalité d'une baisse continue des prix ?

Les gens ne s’expriment plus pour l’auto-conservation ou pour des discussions bitcoin à la manière des cypherpunks, mais pour des figures politiques et l’ingénierie financière.

Auteur : Joakim Book

Traduction : AididiaoJP, Foresight News

Dans le monde du bitcoin d’aujourd’hui, tout semble inversé ; le marché est saturé de voix optimistes, le bitcoin a récemment atteint un nouveau sommet, et ces sociétés de trésorerie bitcoin qui ratissent le monde, mais le prix du bitcoin ne cesse de baisser. Cette dissonance a atteint son apogée lors du récent Bitcoin Asia qui s’est tenu à Hong Kong.

Les hommes en costume sont arrivés, les joueurs de bitcoin sont devenus les nouveaux chouchous des marchés financiers.

C’est pratiquement l’histoire de la majeure partie de cette année, et elle a culminé lors de la chute spectaculaire du prix du bitcoin pendant Bitcoin Asia 2025. Le bitcoin, cette attaque la plus franche contre le système monétaire fiat, plonge désormais tête la première dans la finance traditionnelle.

Les cypherpunks se sont transformés en « suitcoiners », et ont finalement trouvé leur forme ultime en tant que « stockcoiners ».

Les adolescents rebelles ont confessé leurs péchés, les investisseurs égarés sont revenus, auréolés de gloire, d’avidité et d’éclat.

Nous, les nerds qui voulions autrefois bâtir un monde nouveau et meilleur, sommes devenus des supporters réglementés et sous licence de titres financiers, ces titres étant ingénieusement mis sous effet de levier et d’ingénierie financière pour maximiser le bitcoin par action. Les lois de la finance sont brutalement mises en avant, même les plus fervents croyants en la cryptographie ont abandonné la plupart de leurs principes, car Wall Street est désormais prêt à payer 2, 3 ou 5 dollars pour un dollar de bitcoin.

Et lors du Bitcoin Asia à Hong Kong, tout était également inversé. Les gens ne s’exprimaient pas pour l’auto-conservation ou pour des discussions bitcoin à la manière des cypherpunks, mais pour des figures politiques et l’ingénierie financière.

Le CEO de la plus grande société européenne de dette souveraine, Alexandre Laizet, a déclaré sur scène que le bilan se transforme en compte de résultat. Il ne voulait pas seulement dire que les sociétés de dette souveraine sont désormais devenues des banques, utilisant leur bilan comme source de profit ; il voulait dire que pour les sociétés de trésorerie bitcoin, la seule chose qui compte, c’est le bilan lui-même. Lorsque vous possédez du bitcoin correspondant à un nombre illimité d’actions imprimables par action, le profit devient sans importance.

« En tant qu’acteur rationnel du marché, c’est ce que vous devriez faire. »

Environ 200 sociétés, avec Strategy et Metaplanet comme représentants les plus francs de ce mouvement, ratissent les marchés de capitaux pour obtenir de la monnaie fiat bon marché afin d’acheter du bitcoin. Les records tombent partout : audience et nombre de spectateurs, participants et chiffre d’affaires. Toute personne ayant déjà évolué dans le monde du bitcoin peut ressentir cette énergie, cette construction, cette usine d’acheminement et de construction sans fin. Comprendre le bitcoin n’a jamais été aussi facile, et jamais nous n’avons eu autant de croyants du bitcoin.

Pourtant, le prix continue de baisser de façon erratique, passant du sommet de 125 000 dollars au point d’entrée de 118 204 dollars acheté par Nakamoto pour 679 millions de dollars, puis tombant à environ 111 000 dollars pendant la conférence, avant de chuter sous les 108 000 dollars, en parfaite synchronisation avec les orateurs optimistes sur scène.

Le spectacle de drones du jeudi soir a illuminé le ciel nocturne de Hong Kong avec un graphique bitcoin époustouflant, rien ne pouvait mieux symboliser à quel point tout cela est inversé. Il a affiché un puissant symbole « 21 divisé par l’infini », une inversion directe du célèbre slogan de Knut Svanholm « tout divisé par 21 millions » :

Nous tous, plus de 20 000 participants, après avoir vu jour après jour les déclarations optimistes sur la scène Nakamoto être contredites et affaiblies par le graphique géant du prix derrière eux, avions désespérément besoin d’une hausse du prix du bitcoin pour retrouver confiance.

Sur la scène Nakamoto à Hong Kong, David Bailey était assis, confiant et célébrant, applaudissant nos efforts et nos succès en tant que joueurs de bitcoin, tandis que le public fixait l’écran derrière lui où le prix du bitcoin, sponsorisé par SALT, continuait de chuter, chaque baisse effaçant des fortunes considérables.

La dissonance entre les propos optimistes tenus sur scène, l’évangile impressionnant et apparemment crédible transmis par la douzaine de sociétés de dette souveraine présentes, et la dure réalité d’un prix en baisse constante, n’a jamais été aussi forte.

C’est presque comme si plus David Bailey et d’autres parlaient et faisaient la promotion de leurs actions d’acquisition de bitcoin, plus notre marché empirait et plus le prix chutait.

Peut-être que M. Bailey est simplement beaucoup plus audacieux que moi, mais si je venais de brûler environ 60 millions de dollars d’investisseurs sans aucun résultat, je serais bien plus humble et nerveux, abattu et plein de doutes.

Le prix est un fait objectif, et ce n’est vraiment pas un gâteau savoureux.

Cela aussi est symbolique : à Hong Kong, nous avons assisté à la prise de pouvoir progressive des sociétés de dette souveraine financières sur les cypherpunks.

Nous sommes arrivés à la dernière étape du festival bitcoin, choqués de voir comment tout ce qui était autrefois sacré a été profané : tout est inversé.