Les institutions se débarrassent de BTC et se tournent plutôt vers Ethereum

Bitcoin oscille sous les 111 000 $, pris entre l’incertitude macroéconomique et des signaux techniques défavorables. Alors que les investisseurs scrutent les prochains indicateurs susceptibles d’orienter la politique monétaire américaine, la pression s’intensifie. Les sorties de capitaux institutionnels, les tensions sur les produits dérivés et l’affaiblissement des indicateurs de sentiment accroissent la défiance. Le marché se fige dans l’attente, exposé à une volatilité latente.

Le support à 108 000 $ mis à l’épreuve

Depuis sa forte chute sous les 111 000 $ vendredi dernier, Bitcoin évolue dans une fourchette étroite de 2,3 %, signalant un net ralentissement de la dynamique haussière.

Si cette inertie coïncide avec la fermeture des marchés régulés pour la fête du Travail aux États-Unis, elle ne masque pas les signes plus profonds de fragilité technique.

En effet, 390 millions $ de positions longues à effet de levier pourraient être liquidées si le prix du BTC passe sous les 107 000 $, un niveau désormais sous surveillance étroite. La plateforme CoinGlass confirme que ces positions sont particulièrement vulnérables à une nouvelle correction.

Les signaux techniques récents illustrent cette pression croissante sur les supports critiques :

• La prime annualisée des contrats à terme Bitcoin sur 30 jours s’établit actuellement à 7 %, un niveau neutre compris entre 5 % et 10 %, sans amélioration depuis la semaine précédente ;

• Le marché des options Deribit affiche une prime de 7 % sur les options de vente par rapport aux options d’achat, typique d’un sentiment baissier persistant ;

• 127 millions $ de sorties nettes ont été enregistrées vendredi dernier sur les ETF Bitcoin au comptant, signalant un désengagement institutionnel ;

• Bitcoin s’est décorrélé de l’or, qui a gagné 2,1 % depuis vendredi, renforçant l’idée d’un affaiblissement du rôle de couverture.

Ainsi, l’absence de dynamique haussière, combinée à une prudence manifeste sur les marchés dérivés, alimente une défiance accrue. Si la zone des 108 000 $ venait à céder, la structure actuelle du marché pourrait révéler un risque de déstabilisation rapide, d’autant que les capitaux institutionnels semblent déjà enclencher un retrait préventif.

Vers un rééquilibrage en faveur d’Ether ?

Dans ce climat de nervosité, les mouvements de certaines whales brouillent davantage les perspectives. En effet, un investisseur de long terme, détenant des positions Bitcoin depuis plus de cinq ans, a entamé un important repositionnement stratégique.

Le 21 août, cet acteur a vendu 4 milliards $ de BTC via la plateforme décentralisée Hyperliquid, se tournant vers Ether (ETH).

Nicolai Sondergaard, analyste chez Nansen, précise que cette décision reflète une forme de « rotation » des actifs, dans un contexte où les altcoins, en particulier ETH, bénéficient d’une accumulation croissante par les acteurs institutionnels. Ce mouvement renforce l’hypothèse d’une réallocation sectorielle au sein même du marché crypto.

Parallèlement, des éléments exogènes amplifient la défiance autour de Bitcoin. Le rendement des obligations d’État britanniques à 20 ans a atteint un sommet inédit depuis 1998, signe d’une perte de confiance dans les monnaies fiduciaires et d’une anticipation de tensions inflationnistes.

Si ces données concernent principalement les marchés traditionnels, leur effet de contagion ne peut être ignoré dans un univers crypto de plus en plus interconnecté aux dynamiques macroéconomiques.

Cette conjonction d’éléments crée une situation inédite : les whales, traditionnellement garantes de la stabilité du BTC, se tournent vers des actifs jugés plus prometteurs, tandis que les indicateurs techniques signalent une pression baissière croissante. À court terme, les marchés seront focalisés sur le rapport sur l’emploi américain attendu ce vendredi. Un affaiblissement de l’emploi pourrait servir de catalyseur pour les actifs risqués, renforçant l’anticipation d’une baisse imminente des taux par la Fed. Cependant, à moyen terme, le glissement progressif des capitaux vers Ether pourrait indiquer une recomposition structurelle des équilibres au sein de l’écosystème crypto.