Les perspectives incertaines des droits de douane américains pourraient retarder la libération des dividendes économiques
Le président américain Donald Trump a récemment subi un nouveau revers juridique concernant les droits de douane, ce qui accentue l’incertitude pour les importateurs américains et retarde également la réalisation des bénéfices économiques que le secrétaire au Commerce Howard Lutnick avait prédit que le gouvernement créerait.
Vendredi soir, la cour d’appel américaine a jugé que la majorité des droits de douane mondiaux imposés par Trump étaient illégaux, ce qui ajoute à la complexité des politiques et remet en question le pouvoir du président d’inciter les entreprises à produire ou à s’approvisionner localement par le biais de droits de douane.
Alors que l’affaire fait l’objet d’un examen plus approfondi, les juges ont autorisé le maintien de ces droits de douane, ce qui pourrait conduire les entreprises à suspendre leurs décisions d’investissement jusqu’à ce que les coûts des droits de douane soient clarifiés.
« Nous savons que ces droits de douane resteront en vigueur au moins jusqu’à la mi-octobre, après quoi Trump pourrait faire appel de l’affaire devant la Cour suprême », a déclaré lundi Jennifer McKeown, économiste en chef mondiale chez Capital Economics. « Par conséquent, le résultat final pourrait encore prendre beaucoup de temps. »
Un tel calendrier constitue non seulement un obstacle à la croissance économique, mais pourrait également poser des défis politiques à Trump. Ce président a toujours privilégié la rapidité à la substance dans les négociations commerciales et a promis que les engagements d’investissement obtenus par la négociation conduiraient à une renaissance manufacturière. Lundi, les marchés financiers asiatiques et européens semblaient ne pas être affectés par la décision, tandis que les États-Unis étaient fermés pour la fête du Travail.
Carsten Brzeski, responsable de la macroéconomie mondiale chez ING, a déclaré : « Pour toute entreprise faisant des affaires avec les États-Unis, cela signifie qu’aucune décision structurelle ne sera prise pour le moment. Bien que les marchés semblent insensibles aux événements liés au commerce, la décision du tribunal va raviver l’incertitude. »
Jonathan Gold, vice-président de la politique de la chaîne d’approvisionnement et des douanes à la National Retail Federation, a déclaré dans un communiqué après la décision : « L’instabilité persistante actuelle menace la croissance économique et finira par obliger les consommateurs américains à payer des prix plus élevés pour les biens et services. »
La « puissance » économique
En mars, Lutnick avait décrit un scénario dans lequel la politique commerciale de Trump se traduirait par des investissements et commencerait à stimuler la construction à peu près à cette période.
Il avait déclaré aux médias : « À partir du troisième trimestre, vous commencerez à ressentir une partie de l’influence de Trump, et au quatrième trimestre, vous ressentirez réellement la puissance de l’économie Trump. »
Cependant, alors que la mise en œuvre de la politique tarifaire s’est avérée plus difficile que prévu, et que les accords commerciaux avec l’Union européenne, le Japon, la Corée du Sud et d’autres économies ne sont que des cadres vagues et difficiles à appliquer plutôt que des accords complets offrant une prévisibilité, la confiance initiale s’est estompée.
Dans le même temps, l’économie américaine n’a toujours pas montré la vitalité décrite par Lutnick il y a près de six mois.
Le rapport que l’Institute for Supply Management (ISM) doit publier mardi devrait montrer que le secteur manufacturier américain est en contraction depuis six mois consécutifs. Le rapport de vendredi pourrait indiquer que les employeurs étaient réticents à embaucher en août, le taux de chômage pouvant atteindre son plus haut niveau en près de quatre ans.
Simon Evenett, professeur de géopolitique et de stratégie à l’International Institute for Management Development de Lausanne, en Suisse, a déclaré que certaines entreprises avaient décidé d’augmenter leur production aux États-Unis. Mais il a ajouté que, pour celles qui restent attentistes, cette affaire pourrait « retarder l’approbation jusqu’au troisième trimestre 2026 ».
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