- 21Shares introduit le premier Hyperliquid ETP sur SIX, offrant une exposition réglementée au token HYPE.
- Hyperliquid atteint 319 milliards de dollars de volume de transactions mensuel, capturant 35% des revenus de la blockchain en juillet.
- Des inquiétudes persistent sur le marché, mais les analystes anticipent une croissance à long terme de la demande pour les dérivés DeFi.
21Shares, un gestionnaire d’actifs basé en Suisse et émetteur de produits négociés en bourse crypto (ETP), a inscrit l’Hyperliquid ETP sur la SIX Swiss Exchange.
Ce nouveau produit permet aux investisseurs institutionnels et particuliers d’accéder au token natif de Hyperliquid (HYPE) sans avoir besoin de portefeuilles ou de garde sur la blockchain.
Cette cotation représente le premier véhicule d’investissement de niveau institutionnel offrant une exposition directe au protocole Hyperliquid.
Elle intervient quelques jours seulement après que HYPE ait atteint un sommet historique de 50,99 dollars, reflétant l’influence croissante de la plateforme dans le secteur des dérivés de la finance décentralisée (DeFi).
Mandy Chiu, responsable du développement des produits financiers chez 21Shares, a salué la trajectoire de Hyperliquid, déclarant que sa « croissance a été tout simplement extraordinaire, et l’économie sous-jacente est parmi les plus convaincantes que nous ayons vues dans le secteur ».
Fondée en 2018, 21Shares a l’habitude de lancer des produits d’actifs numériques réglementés.
Son portefeuille comprend le premier ETP crypto adossé physiquement, ainsi que des ETF spot Bitcoin et Ether aux États-Unis.
En Europe, la société a développé une gamme d’ETP crypto allant d’offres mono-actif comme Solana (SOL) et Dogecoin (DOGE) à des paniers diversifiés et des fonds axés sur le staking.
La montée rapide de Hyperliquid dans la DeFi
Hyperliquid a été lancé fin 2022 en tant que blockchain layer-1 avec un échange décentralisé spécialisé dans les contrats perpétuels.
Contrairement à de nombreuses plateformes DeFi qui reposent sur des teneurs de marché automatisés, Hyperliquid utilise un carnet d’ordres onchain traditionnel pour faire correspondre directement les ordres d’achat et de vente.
Les transactions sont compensées en moins d’une seconde sans dépendre d’oracles ou d’infrastructures hors chaîne.
La structure tarifaire de l’échange canalise les frais de transaction dans des rachats quotidiens de son token natif HYPE, soutenant ainsi la demande pour l’actif.
Ce modèle a contribué à une croissance explosive des volumes de transactions, des revenus et de l’adoption par les utilisateurs.
En juillet, Hyperliquid a traité 319 milliards de dollars de transactions — le volume mensuel le plus élevé jamais enregistré pour une plateforme DeFi de contrats perpétuels.
Cette activité a contribué à un total de près de 487 milliards de dollars de volume de trading perpétuel décentralisé, selon DefiLlama.
La plateforme a également capturé 35% de tous les revenus de la blockchain ce mois-là, dépassant les concurrents sur Solana, Ethereum et BNB Chain.
Depuis, Hyperliquid s’est imposé comme la septième plus grande bourse de dérivés au monde en termes d’activité de trading quotidienne, avec plus de 600 000 utilisateurs enregistrés en juillet.
Bien qu’une panne de 37 minutes le 29 juillet ait brièvement perturbé les échanges, le protocole a remboursé 2 millions de dollars de pertes, gagnant le soutien de sa communauté grâce à sa réaction rapide.
Équilibrer croissance et préoccupations du marché
Malgré son élan, des questions subsistent quant à l’intégrité du marché.
Mercredi, quatre grands traders auraient manipulé le marché du token XPL de Plasma, faisant brièvement grimper son prix de 200% à 1,80 dollar avant que les petits participants n’encaissent de lourdes pertes.
La manipulation présumée a généré 48 millions de dollars de profits pour les traders impliqués.
Néanmoins, l’optimisme concernant la trajectoire à long terme de Hyperliquid reste fort.
Lors de la conférence WebX 2025 à Tokyo, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a estimé que le token HYPE pourrait augmenter de 126 fois au cours des trois prochaines années, citant les solides revenus de frais de l’échange et l’expansion plus large des stablecoins.
Alors que des produits de niveau institutionnel tels que le 21Shares Hyperliquid ETP sont lancés, l’accès des investisseurs à l’infrastructure DeFi émergente continue de s’étendre.
Bien que les risques de gouvernance et de marché persistent, l’ascension rapide de Hyperliquid souligne la demande croissante pour les dérivés décentralisés et les instruments financiers conçus pour suivre leur performance.
