Nvidia assure, Bitcoin ne réagit pas

À chaque publication des résultats de Nvidia, le marché crypto retient son souffle. Depuis plusieurs trimestres, la performance du géant des semi-conducteurs semble évoluer en parallèle avec celle de bitcoin. De quoi intriguer les traders, qui surveillent de plus en plus cet événement trimestriel comme un indicateur avancé. Avant même l’annonce du deuxième trimestre, l’attention ne se portait pas seulement sur Wall Street mais aussi sur les carnets d’ordres blockchain.

Nvidia sous les projecteurs : une annonce très attendue par les traders crypto

Alors que Nvidia, première entreprise cotée à atteindre 4 trillions de dollars, a publié ses résultats trimestriels le mercredi 27 août après la clôture des marchés américains, l’attention des investisseurs ne se limitait pas au Nasdaq. Le marché des options anticipait un mouvement significatif : une volatilité implicite de 6,1 %, représentant un changement potentiel de capitalisation boursière de 270 milliards de dollars, selon The Kobeissi Letter.

Malgré l’ampleur de ce chiffre, il s’agit en réalité de la volatilité attendue la plus faible depuis mai 2023. Pour ce trimestre, les analystes prévoyaient un bénéfice ajusté de 1,01 dollar par action et estimaient les revenus à 46,2 milliards de dollars, confirmant le poids colossal du groupe. Nvidia, désormais valorisé à un niveau record de 4,4 trillions de dollars, s’affirme plus que jamais comme un indicateur avancé du sentiment général sur la tech.

Cette publication a suscité un intérêt particulier au sein de la communauté crypto en raison d’une corrélation historique intrigante. Bitcoindata21 indique sur le réseau social X que « Les résultats financiers de Nvidia ont historiquement coïncidé avec une performance haussière de bitcoin ».

Depuis 2023, le prix de bitcoin a réagi positivement lors de 7 des 10 trimestres suivant les publications de résultats de Nvidia. Ce phénomène, qui ne repose sur aucun lien structurel clair entre les deux actifs, suscite néanmoins des hypothèses parmi les observateurs du marché. Voici les éléments concrets identifiés :

• Une corrélation temporelle répétée : 7 hausses de BTC sur 10 trimestres après les résultats de Nvidia ;

• Sensibilité croissante du marché crypto aux signaux macro-technologiques ;

• Le rôle indirect de Nvidia dans l’écosystème blockchain et IA, via ses puces utilisées dans des projets Web3 ou pour le mining GPU ;

• Le poids psychologique : la performance du leader mondial des semi-conducteurs influence le sentiment général sur les actifs risqués, dont les cryptos font pleinement partie.

Des résultats solides, une réaction crypto timide

Nvidia a finalement dépassé les attentes du consensus, avec une hausse de 56 % de ses revenus. Pourtant, les marchés n’ont pas réagi comme l’espéraient les investisseurs. L’action NVDA a chuté de 1,7 % après la publication. Un recul modéré, mais en décalage avec l’enthousiasme que laissaient présager les attentes.

Bitcoin, Ether et XRP ont montré une certaine volatilité après le rapport, mais sans mouvement net marqué. Même les tokens liés à l’IA sont restés globalement stables, malgré leur exposition potentielle à la performance de Nvidia.

Ce décalage entre des résultats publiés solides et l’absence de réaction sur le marché crypto contraste avec les trimestres précédents. Si la corrélation passée entre les résultats de Nvidia et le prix de la crypto phare reste statistiquement valide, elle ne s’est pas manifestée de façon notable cette fois-ci.

Il est possible que les investisseurs aient anticipé ces bons résultats, les intégrant déjà dans les prix, ou qu’une certaine prudence domine dans un contexte macroéconomique incertain. Par ailleurs, une autre hypothèse serait une fatigue temporaire du récit autour de l’intelligence artificielle, qui jusqu’ici avait joué le rôle de catalyseur transversal entre les marchés tech et crypto.

Les chiffres solides de Nvidia, portés par un sommet historique en bourse, n’ont pas, pour l’instant, ravivé la dynamique haussière de bitcoin, malgré une corrélation historique. Si les signaux de la tech peuvent influencer le marché crypto, ils ne le dirigent pas seuls. Reste à voir si ce statu quo persistera ou si un nouvel alignement différé pourrait s’établir dans les prochains jours.