Classement de la liquidité des contrats sur actions Bitget · 2026

La liquidité des contrats sur actions désigne le volume disponible à l’exécution dans le carnet d'ordres à proximité du prix actuel. Elle est généralement mesurée à l’aide de l’écart entre les meilleurs prix acheteur et vendeur (spread) et de la profondeur des ordres à différents intervalles de prix. Plus la liquidité est profonde, moins un ordre de taille identique a d’impact sur le prix, et plus le slippage des ordres importants sur contrats sur actions est faible.

Lorsqu’un ordre dépasse le volume disponible au meilleur niveau acheteur ou vendeur, le système doit consommer successivement des niveaux de prix plus éloignés pour l’exécuter intégralement, ce qui fait que le prix moyen d’exécution réel s’écarte du prix affiché au moment de passer l’ordre: c’est le slippage. Le slippage est généralement mesuré en points de base (bps): slippage (bps) = |prix moyen d’exécution réel − prix de référence| ÷ prix de référence × 10 000. Plus le carnet d’ordres est peu profond, plus le slippage engendré par un ordre de même taille est important.

Le volume de trading reflète le volume des transactions déjà réalisées sur une période donnée, tandis que la profondeur du carnet d’ordres indique combien d’ordres d’achat et de vente pouvant être exécutés immédiatement sont actuellement placés près du prix. Un contrat peut avoir un volume de trading sur 24 heures élevé, mais un carnet d’ordres très peu profond; ce qui détermine réellement si un ordre important peut être exécuté efficacement avec un faible slippage est la profondeur, et non le volume de trading historique.

La pratique courante consiste à prendre le prix médian (la moyenne entre la meilleure offre d’achat et la meilleure offre de vente) comme référence et à calculer le volume cumulé des ordres dans des fourchettes de plusieurs points de base au-dessus et au-dessous de ce prix, par exemple aux niveaux prix médian ±0,05 %, ±0,10 %, ±0,30 % et ±0,50 %. Plus la fourchette est large, plus la profondeur calculée est généralement importante; cette page utilise trois niveaux, 5bps, 10bps et 50bps, pour mesurer la liquidité des contrats d’actions.

Non. Le spread mesure l’écart entre le meilleur prix acheteur et le meilleur prix vendeur, reflétant la proximité des meilleurs niveaux de prix. Il se calcule comme suit: spread (%) = (meilleur prix vendeur − meilleur prix acheteur) ÷ prix médian × 100. La profondeur, quant à elle, mesure le volume d’ordres disponible au-delà de ce spread pour soutenir l’exécution d’ordres plus importants. Un spread étroit ne signifie pas nécessairement une profondeur élevée: les deux doivent être analysés ensemble.

Le déséquilibre du carnet d'ordres reflète le rapport de force entre le volume des ordres acheteurs et celui des ordres vendeurs. Sa formule de calcul est : déséquilibre du carnet d'ordres = (profondeur acheteuse − profondeur vendeuse) ÷ (profondeur acheteuse + profondeur vendeuse). Plus la valeur est proche de 0, plus les côtés acheteur et vendeur sont équilibrés ; un biais marqué vers les acheteurs ou les vendeurs indique souvent que le prix à court terme est plus susceptible d’évoluer vers le côté où les ordres sont moins nombreux.

Avant de passer un ordre, il est recommandé de vérifier, dans l’ordre : ① les meilleurs prix acheteur/vendeur actuels et le spread ; ② si la profondeur cumulée correspondant à la taille de transaction cible est suffisante ; ③ l’écart entre le prix moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) estimé et le prix de référence ; ④ si le carnet d'ordres présente un déséquilibre évident ; ⑤ si le volume récent et les positions ouvertes évoluent de concert ; ⑥ s’il existe un écart entre le dernier prix, le prix de l’indice et le prix de référence ; ⑦ le taux de financement et l’heure de règlement ; ⑧ les variations récentes de la volatilité ; ⑨ consulter directement le carnet d'ordres en temps réel de Bitget ou obtenir les dernières données de profondeur via l’API, plutôt que de se fier uniquement aux statistiques historiques.

Vous pouvez choisir la méthode d’exécution la plus adaptée selon la taille de l’ordre: les petits ordres peuvent généralement être exécutés directement près de la meilleure offre d’achat/de vente à l’aide d’un ordre Market ou d’un ordre Limit; pour les ordres de taille moyenne, vous pouvez placer des ordres Limit dans le carnet d’ordres ou passer des ordres échelonnés (scaled); pour les ordres importants, il est recommandé d’utiliser des ordres Limit plutôt que des ordres Market et de recourir à des ordres échelonnés, des ordres iceberg (iceberg) ou à l’algorithme TWAP (prix moyen pondéré dans le temps) afin de fractionner l’ordre en plusieurs petits ordres exécutés progressivement, évitant ainsi de balayer plusieurs niveaux du carnet d’ordres en une seule fois et de provoquer un impact significatif sur le marché.

Le dernier prix est le prix de la transaction effectivement exécutée la plus récente ; le prix de l’indice est généralement composé à partir de plusieurs sources de données et reflète le prix réel de marché de l’actif sous-jacent ; le prix de référence sert principalement à calculer le P&L non réalisé et à déclencher la liquidation forcée, afin d’éviter qu’une brève mèche sur une seule plateforme n’affecte la sécurité des positions. Lorsqu’un écart important apparaît entre ces trois prix, cela signifie souvent que la liquidité du carnet d'ordres a connu une variation temporaire ; il convient donc d’y prêter attention avant de trader.

En effet, le volume ne peut indiquer que le nombre de transactions ayant eu lieu par le passé ; il ne garantit pas qu’un nouvel ordre important puisse être exécuté à un prix raisonnable à l’instant présent. Ce qui détermine réellement la qualité d’exécution est la quantité disponible à chaque niveau de prix dans le carnet d'ordres au moment de passer l’ordre — autrement dit, la profondeur du carnet d'ordres. C’est pourquoi cette page évalue la liquidité des contrats sur actions Bitget selon la profondeur par paliers de 5 bps/10 bps/50 bps, plutôt qu’en se basant uniquement sur le volume.