Or en hausse de 10% en août — Les minutes de la Fed peuvent-elles débloquer les 4450 $?

📊 L'or vient de connaître sa meilleure semaine depuis janvier.

Après avoir plongé d'environ 18% par rapport à son record de janvier près de 5600 $, le métal a rebondi vers la zone des 4400 $ — en hausse d'environ 10% rien que ce mois-ci. La vague de vente est terminée. La question est maintenant de savoir si la prochaine jambe de hausse pourra franchir la résistance.

🌍 Deux catalyseurs convergent cette semaine.

Premièrement, les minutes de la Fed de la réunion des 28 et 29 juillet seront publiées le mercredi 19 août. Les marchés ont déjà réduit les probabilités d'une hausse des taux en septembre à environ 40% après que les créations d'emplois non agricoles de juillet ont chuté de 23 000 — un écart de 100 K+ par rapport aux attentes d'un gain de 80 000. Deuxièmement, le symposium de Jackson Hole se profile du 27 au 29 août, où le président de la Fed, Kevin Warsh, prononcera son premier discours en tant que président. Ces deux événements pourraient soit alimenter, soit freiner la dynamique de l'or.

Pendant ce temps, le Moyen-Orient maintient une prime de risque active. Israël a frappé le Liban ce week-end, et Trump prépare de nouvelles sanctions contre l'Iran. La banque centrale de Chine a ajouté environ 20 tonnes d'or en juillet — son 21e mois consécutif d'achats. La demande structurelle sous-jacente de l'or n'a pas disparu.

📈 Sur le graphique journalier, l'or a touché le fond après sa forte correction depuis les sommets de janvier et a depuis récupéré ses moyennes mobiles à court et moyen terme. La structure des moyennes mobiles s'oriente désormais à la hausse.

La cassure clé s'est produite lorsque l'or a franchi le précédent groupe de résistances des moyennes mobiles à 4135 $ - 4158 $. Cette zone est passée de résistance à support. Plus important encore, l'or se maintient au-dessus du retracement de Fibonacci de 78,6% à 4343 $ — le niveau qui agit désormais comme le pivot haussier principal.

Il ne s'agit pas d'une poursuite en forme de V. L'or s'est consolidé près des sommets après la cassure, ce qui constitue une action de prix constructive. Le marché utilise le temps pour absorber les prises de bénéfices tout en maintenant sa fourchette élevée.

Cadre de support de Fibonacci:

• 4 343 $ (78,6%) — pivot haussier principal

• 4260 $ (61,8%) — support secondaire

• 4202 $ (50%) — zone d'avertissement de momentum

• 4145 $ - 4 158 $ (38,2% + groupe de MM) — confluence à moyen terme

Tant que l'or se maintient au-dessus de 4 343 $, la structure journalière favorise la continuation plutôt que le retournement.

⚠️ Le revers de la médaille: l'or s'approche de la résistance à court terme à 4436 $ - 4 450 $, marquée par de récents sommets et un chiffre rond psychologiquement significatif. Si le prix échoue à plusieurs reprises à franchir les 4 450 $ et retombe en dessous de 4 343 $, la configuration s'affaiblit et un retracement plus profond vers 4 260 $ devient la voie la plus probable.

Les minutes de la Fed sont à double tranchant. Des minutes accommodantes renforcent le narratif de baisse des taux et soutiennent l'or. Mais si les minutes révèlent un ton plus restrictif que ce que le marché anticipe actuellement, le dollar pourrait rebondir et faire pression sur l'or pour le ramener vers son support.

🎯 Mon analyse: la tendance générale reste haussière tant que les 4 343 $ tiennent. La configuration favorise l'achat sur les replis vers le support plutôt que de courir après la force à la résistance.

Cadre haussier:

• Support principal: 4 343 $ - 4330 $

• Invalidation: cassure journalière soutenue en dessous de 4 202 $

• Première cible: 4 436 $ - 4 450 $

• Cibles de cassure: 4500 $, puis 4550 $ - 4600 $

Une clôture journalière confirmée au-dessus de 4 450 $ — surtout si elle est alimentée par des minutes de la Fed accommodantes — signalerait que la prochaine jambe de hausse est en cours. D'ici là, la patience sur les replis reste le meilleur trade.