“Big Short” Burry: el fallo judicial y la revisión de propiedad en 2027-28 son “buenas noticias” para Fannie Mae y Freddie Mac

Según información de Zhihu Finance APP, Michael Burry, el inversionista conocido por "The Big Short", afirmó el martes que la reciente victoria judicial de los accionistas de Fannie Mae y Freddie Mac, sumado a las declaraciones del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Besant, sobre una pronta resolución de la estructura de propiedad de ambas empresas, son “buenas noticias” para las compañías. Fannie Mae (FNMA.US) cerró el martes con una subida cercana al 9%, mientras que Freddie Mac (FMCC.US) aumentó un 8%. Burry destacó dos acontecimientos que considera favorables para estas empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) que lideran el mercado hipotecario estadounidense, impulsando así el alza en sus acciones.

El tribunal mantiene la millonaria indemnización a favor de los accionistas

En julio de este año, la Corte de Apelaciones del Circuito del Distrito de Columbia de Estados Unidos ratificó el veredicto del jurado a favor de los accionistas de Fannie Mae y Freddie Mac, confirmando una indemnización de aproximadamente 812 millones de dólares (incluidos intereses) contra la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA). Los accionistas alegaron que el “barrido del valor neto” de 2012, que entregó las ganancias de ambas empresas al Tesoro, vulneró sus derechos. El tribunal rechazó los principales argumentos del gobierno y mantuvo la victoria lograda en primera instancia.

A principios de este mes, la misma Corte de Apelaciones rechazó la solicitud de la FHFA para una nueva revisión del caso en pleno, manteniendo en vigor la decisión de julio.

Besant insinúa una próxima revisión de la estructura de propiedad

Burry también mencionó las recientes declaraciones de Besant. Más temprano este martes, Besant indicó en una entrevista con la plataforma mediática 2WAY que el gobierno espera abordar el tema de la estructura de propiedad de Fannie Mae y Freddie Mac el próximo año o el siguiente. Subrayó que cualquier cambio se regirá por una prioridad clara: evitar que el diferencial entre las tasas hipotecarias institucionales y los rendimientos de los bonos del Tesoro se amplíe, para que los costos de los préstamos hipotecarios no aumenten para los compradores de viviendas.

Desde la crisis financiera de 2008, Fannie Mae y Freddie Mac permanecen bajo administración gubernamental.

Las recientes operaciones bursátiles de Burry

A principios de octubre, Burry indicó que, tras observar que las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac casi devolvieron todas las ganancias posteriores a las elecciones y formaron un gran patrón de hombro-cabeza-hombro, había vendido las acciones ordinarias de ambas firmas. Él interpreta ese patrón técnico como indicativo de “acciones sin valor”. Simultáneamente, compró varias series de acciones preferentes subordinadas de ambas empresas, argumentando que las acciones preferentes ocupan una posición superior en la estructura de capital; en caso de que el Tesoro convierta su reclamo de aproximadamente 388 mil millones de dólares en acciones preferentes senior en acciones ordinarias, las acciones preferentes tendrían un mejor desempeño que las ordinarias—según él, esta medida podría diluir al menos un 90% a los accionistas actuales de acciones ordinarias.

En Stocktwits, al momento de escribir esta nota, el sentimiento minorista hacia Freddie Mac y Fannie Mae está en zona de “extremo optimismo” y el volumen de información es “alto”.

En lo que va del año, Fannie Mae ha caído un 65% y Freddie Mac un 67%.