¿Se está gestando una "tormenta financiera perfecta" más grave que la de 2008? El "Doctor del Fin del Mundo" advierte: Hipotecas de bajo interés por 8.3 billones de dólares ya han generado pérdidas contables por 2 billones de dólares.

Según informa el APP de Zhihui Finance, el reconocido economista estadounidense Peter Schiff, apodado “Doctor Doom”, considera que haber asegurado una hipoteca a tasa baja hace años puede ser una de las decisiones financieras más inteligentes que hayas tomado, pero también podría ser parte de la “tormenta perfecta para una inminente destrucción financiera”. En una publicación realizada el 15 de octubre en X, Schiff advirtió: “En esta crisis hipotecaria en gestación, las pérdidas de los prestamistas hipotecarios superarán con creces las que sufrieron durante toda la Crisis Financiera Global (GFC)”

Afirmó: “Incluso sin un solo impago, las pérdidas en libros para los prestamistas hipotecarios ya superan en más de cuatro veces lo que perdieron durante la crisis financiera global”.

Schiff atribuye esta situación a la política de mantener bajas tasas de interés por parte de la Fed durante mucho tiempo y a las hipotecas respaldadas por el gobierno que permitieron a los prestatarios asegurar financiación barata por décadas. “Así se sembró la semilla”, escribió.

Si la mayor parte de tu patrimonio está puesta en tu vivienda, o planeás depender de tu cartera de inversión para tu jubilación, este es un pronóstico para prestar atención.

Sin embargo, antes de imaginar otra crisis de ejecuciones hipotecarias, hay una diferencia clave: que una hipoteca pierda valor para los inversores no significa automáticamente que tu casa se deprecie, que tus cuotas mensuales aumenten o que tu banco quiebre. Además, si tu hipoteca o sus derechos de servicio son transferidos, la nueva compañía no puede modificar a voluntad los términos de tu contrato.

Por qué Schiff ve problemas en las hipotecas de tasa baja

Schiff escribió: “Actualmente existen aproximadamente 8,3 billones de dólares en hipotecas a tasa fija, con una tasa promedio del 4,6% y un plazo restante de 25 años. Considerando que la tasa actual es del 7,5%, las pérdidas de valoración de mercado en esas hipotecas ya rondan los 2 billones de dólares. ¡Si la tasa sube al 8,5%, las pérdidas llegarán a 3 billones!”

Como comparación, Schiff ubica las pérdidas efectivas por hipotecas incumplidas entre 2007 y 2010 en unos 450 mil millones de dólares. Vale aclarar que estos son cálculos propios de Schiff, y la hipótesis del 8,5% no corresponde al escenario actual. De acuerdo al relevamiento más reciente de Freddie Mac del 15 de octubre, la tasa promedio para hipotecas a 30 años es del 7,40%, por encima del 6,27% de hace un año.

El problema básico de precios es el siguiente: si una hipoteca nueva se otorga a tasas mucho mayores, los inversores no suelen estar dispuestos a pagar el valor completo por un préstamo anterior bajo condiciones similares pero con intereses mucho más bajos. Esas hipotecas “viejas” requieren un descuento para resultar competitivas. Esta caída en valor de mercado es lo que Schiff llama pérdida en libros, aunque los dueños de casa sigan pagando al día.

Una pérdida en libros no equivale a mora hipotecaria

Schiff compara dos tipos de pérdidas diferentes: una se produce cuando los prestatarios incumplen y hay pérdida efectiva de capital, y la otra cuando el precio de venta de una hipoteca que sigue siendo pagada puntualmente cae al intentar venderla.

Una hipoteca puede perder valor de reventa aunque el dueño siga cumpliendo, lo que afecta al titular de esa hipoteca, pero no es lo mismo que que el prestatario incurra en mora.

Quién es el titular de la hipoteca resulta fundamental. Las hipotecas suelen venderse y empaquetarse en títulos, y los inversores de estos títulos cobran a partir del pool de prestatarios. Por lo tanto, la entidad que originó tu hipoteca no necesariamente es la que llevará el riesgo de inversión en el futuro.