La “doble carga” de inflación y tasas de interés golpea: el Russell 2000 cae un 11% desde su máximo de agosto, registrando su primera corrección técnica desde marzo.

La aplicación de noticias financieras Zhihu Financial APP señala que el índice Russell 2000 entró en zona de corrección tras desplomarse el miércoles, ya que la inflación y la subida de tasas están empujando a las acciones de mayor riesgo del mercado por debajo de importantes medias móviles.

Este indicador de acciones de pequeña capitalización ya cayó más del 10% desde su último pico; tras descender un 1,9% el miércoles, registró la primera corrección técnica desde marzo. La caída del miércoles fue generalizada: la cantidad de acciones que retrocedieron en el índice fue aproximadamente cinco veces mayor a la de las que subieron. En general, la referencia ha retrocedido un 11% desde el máximo de agosto.

El informe de inflación publicado el miércoles mostró que los precios en septiembre aumentaron a la velocidad más alta desde abril, con una inflación subyacente superior a lo esperado.

Stefano Pascale, jefe de investigación de derivados de acciones estadounidenses en Barclays, afirmó: “Las acciones de pequeña capitalización son muy sensibles a las tasas, y considerando que los datos de hoy aumentan el riesgo de un mayor tipo de referencia, esto es una mala señal para las small caps”.

El índice de small caps cae un 11% desde el pico

Durante gran parte del año, el Russell 2000 superó al S&P 500, dado que las acciones de pequeña capitalización están muy correlacionadas con el crecimiento económico, el cual ha estado impulsado por un gasto del consumidor fuerte y grandes inversiones corporativas en infraestructuras de IA.

Sin embargo, tras la suba de tasas de la Reserva Federal y el repunte de los rendimientos de bonos y bonos del Tesoro, el índice perdió el liderazgo el mes pasado. Las small caps suelen ser más sensibles a las tasas que las de gran capitalización.

De hecho, a medida que suben las tasas, el índice ya perdió varios niveles de soporte y esta semana cayó por primera vez desde marzo por debajo de la media móvil de 200 días. Antes, en septiembre y agosto, ya había perdido las medias móviles de 100 días y 50 días respectivamente.

Desde que formó un patrón bajista en V invertida en agosto, el índice ha estado en tendencia descendente. Esta semana rompió el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% —alrededor de los 2.754 puntos— que antes funcionaba como soporte.

Dennis DeBusschere, presidente y estratega jefe de mercado de 22V Research LLC, señaló que el aumento del IPC del miércoles incrementó el riesgo de un endurecimiento adicional de las condiciones financieras, lo que “supondrá un persistente viento en contra a largo plazo para las small caps”, así como para los sectores de consumo y transporte.

A principios de este año, tras una gran rebalanceo del índice, los componentes de mayor calidad dentro del indicador de small caps también retrocedieron con fuerza. Al 29 de junio, Bloom Energy Corp. (BE.US), Credo Technology Group Holding (CRDO.US), Sterling Infrastructure Inc. (STRL.US) y TTM Technologies Inc. (TTMI.US) aportaban juntas dos tercios de las subidas del Russell 2000, pero ese mismo día, las cuatro empresas pasaron al índice Russell 1000.