¿Dónde se encuentra el obstáculo para la comercialización de Muse? Rechazado por dos tercios de los sitios web.

El agente de IA Muse de Meta se enfrenta a un obstáculo real: las restricciones de acceso a sitios web se están convirtiendo en el principal cuello de botella para la comercialización de sus negocios de agentes, en vez de las capacidades del modelo en sí.

Según Trading Desk al Viento, Jefferies señaló en su último informe de investigación que, tras probar cientos de sitios web líderes en e-commerce, aerolíneas, viajes online, hoteles y reservas en Estados Unidos, aproximadamente un tercio de los sitios bloquea directamente el acceso de Muse, otro tercio impone desafíos o restricciones, y solo el tercio restante permite un uso fluido. Si este problema de fricción en el acceso continúa desarrollándose, podría retrasar el calendario de monetización de los agentes comerciales de Meta, a la vez que fortalecería aún más la ventaja estructural de Google.

Mientras tanto, los fundamentos del negocio publicitario de Meta siguen siendo sólidos. Una encuesta de expertos en publicidad de Jefferies indica que el crecimiento del gasto en publicidad en Meta por parte de los anunciantes encuestados ya supera al de Google en el tercer trimestre de 2026, y se espera que esta tendencia continúe durante el cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027. Jefferies mantiene su recomendación de compra para Meta, con un precio objetivo de 875 dólares, lo que implica un potencial de suba de aproximadamente un 18% sobre el precio actual de las acciones.

Las barreras de acceso reemplazan a la capacidad del modelo, convirtiéndose en el mayor obstáculo para Muse

El equipo del analista Brent Thill de Jefferies señala en el informe que las capacidades técnicas de Muse siguen siendo impresionantes, pero el cuello de botella para los agentes comerciales está cambiando de "¿el modelo es lo suficientemente bueno?" a "¿puede entrar?".

Los resultados de las pruebas muestran que las restricciones al acceso de agentes aumentan prácticamente a diario. En los cientos de sitios probados, alrededor de un tercio bloquea directamente a Muse, otro tercio limita las interacciones automáticas mediante desafíos de verificación u otros métodos, y solo un tercio permite a Muse navegar y operar sin problemas.

El informe sostiene que, a largo plazo, muchos sitios web se equivocan al optar por bloquear o desafiar por defecto las interacciones automáticas, ya que los agentes comerciales ampliarán los canales de distribución. La estrategia de Meta es establecer conectores autorizados ("sanctioned connectors") con los comerciantes, y ya ha anunciado alianzas con Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora y Dick's Sporting Goods, pero la mayoría de estas integraciones aún se encuentran en etapas iniciales de implementación y no están oficialmente en línea.

Sin embargo, la fricción en el acceso podría retrasar el ritmo general de adopción de los agentes comerciales, y finalmente extender la hoja de ruta para que Meta logre una monetización significativa a través de comisiones.

Google se beneficia de este foso defensivo; nuevas oportunidades en el mercado de soporte empresarial

El problema de las barreras de acceso resalta objetivamente la ventaja estructural de Google.

El informe de Jefferies señala que la gran mayoría de las empresas no desean bloquear Googlebot, dado que ello tendría un impacto real en el tráfico de búsquedas. Esta realidad otorga a Google una ventaja significativa en el acceso a datos y la navegación web, y con la llegada de la era de los agentes de IA, el valor de este foso defensivo podría aumentar aún más.

El sistema de rastreo de Google, su red de distribución y los permisos de acceso web acumulados a lo largo de los años proporcionan a sus productos de agentes una cobertura y un contexto nativos, mientras que la competencia probablemente deba negociar los accesos sitio por sitio.

Al mismo tiempo, el aumento de consultas generadas por los agentes comerciales está creando nuevas oportunidades de mercado para proveedores de software de soporte empresarial. Jefferies detectó en sus pruebas que Muse interactúa más frecuentemente con sistemas de soporte empresariales propios, seguido de sistemas CRM y Sierra. El informe considera que tanto empresas cotizadas como CRM, HUBS y NOW, como las privadas Sierra y Decagon, pueden beneficiarse de esta tendencia.

Fuerte demanda publicitaria, la popularidad de Muse impulsa el ecosistema publicitario de Meta

A pesar de la incertidumbre en los plazos de monetización de los agentes comerciales, los fundamentos del negocio publicitario de Meta no se han visto afectados y la popularidad de Muse está sirviendo como un motor incremental de demanda publicitaria.

La encuesta a expertos en publicidad realizada por Jefferies en el tercer trimestre de 2026 (con una muestra de N=20) revela que el 40% de los anunciantes espera que Muse aumente el gasto publicitario de sus clientes en la plataforma de Meta en los próximos 12 meses. Los expertos consultados también indicaron que, a medida que los agentes de IA gestionen un mayor volumen de consultas, los objetivos de optimización de anuncios pasarán de los clics a los resultados, lo cual apoya positivamente la lógica de los productos publicitarios de Meta.

Jefferies mantiene la recomendación de compra para Meta, con un precio objetivo de 875 dólares, lo que corresponde a un PER de unas 25 veces las ganancias esperadas por acción para 2027. El informe también advierte que la disminución del compromiso de los usuarios, la pérdida de anunciantes y los riesgos regulatorios son los principales riesgos a la baja.