La CEO de AMD, Lisa Su, afirma que están intensificando la producción en masa de sistemas HBM4.

En la apertura de las operaciones europeas, los rendimientos de los bonos del gobierno francés subieron y su aumento superó al de otros bonos de la zona euro. Los bonos franceses siguen siendo el centro de atención, ya que el gobierno insiste en las negociaciones presupuestarias en mantener el límite del déficit en el 5% del PIB. Michiel Tukker y Benjamin Schroeder, estrategas de tasas de interés de ING Group, señalaron en un informe que el plan fiscal de la líder de la extrema derecha, Marine Le Pen, podría brindar un apoyo temporal a los bonos franceses, pero carece de credibilidad y la incertidumbre sobre futuras elecciones aún apunta a riesgos de ampliación de los diferenciales. Los rendimientos de los bonos del gobierno de la zona euro también siguieron la tendencia de los bonos estadounidenses, mientras el mercado espera la publicación de las actas de la reunión de la FED. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años subió 2,2 puntos básicos hasta aproximadamente el 3,5%, y el rendimiento de los bonos franceses a 10 años subió 5,4 puntos básicos hasta aproximadamente el 4,8%.

⑴ El precio spot del diésel se mantiene firme en los niveles previamente superados, mostrando una notable solidez. ⑵ A pesar de la volatilidad reciente del crudo, el diésel se niega a devolver sus ganancias, lo que indica que el mercado físico de combustibles refinados sigue siendo fuerte. ⑶ Si el diésel vuelve a subir, se espera que impulse los precios del crudo de manera simultánea. ⑷ El crudo, por su parte, se está acercando gradualmente al mínimo del ciclo. ⑸ Cuando el diésel confirme una nueva fase alcista desde su nivel actual, esto podría ser el factor desencadenante de una nueva tendencia importante para el crudo.

(1) La producción industrial de Alemania en agosto registró un inesperado aumento mensual, el mayor desde marzo de 2025, superando las expectativas del mercado. (2) En julio la producción había caído, pero el repunte de agosto fue impulsado principalmente por el fuerte crecimiento del sector de la construcción y el aumento en la fabricación de maquinaria y equipos. (3) La producción de automóviles descendió en comparación al mes anterior; la agencia estadística señaló que parte de esto se debe a las vacaciones programadas en las fábricas. (4) También hubo un crecimiento interanual en la producción, y los fabricantes continúan adaptándose al entorno variable generado por la volatilidad de los precios energéticos. (5) Desde abril, la producción industrial alemana ha mostrado una recuperación general: las empresas aumentaron sus inventarios por temor al conflicto en Medio Oriente y algunos fabricantes obtuvieron ventajas competitivas debido a interrupciones en el suministro de materias primas de la región del Golfo. (6) La economía alemana se expandió sólidamente en la primera mitad del año, con una demanda inesperadamente fuerte de exportaciones y la continuidad de los paquetes de estímulo fiscal del gobierno hacia inversiones en defensa y en infraestructura. (7) Sin embargo, los datos de pedidos de fábricas publicados el martes mostraron una fuerte caída, principalmente debido a una disminución en pedidos importantes de aviones y vehículos militares. (8) Economistas de la banca comercial alemana señalaron que los datos de producción al menos traen cierta esperanza: la actividad manufacturera no disminuyó en el tercer trimestre y la economía alemana creció levemente. (9) La agencia estadística indicó que el impacto del aumento de precios energéticos se ha hecho notar en ramas industriales intensivas en energía, donde la producción ha caído. (10) El Banco Central Europeo elevó la tasa de interés clave el mes pasado, por segunda vez este año, considerando que el fuerte aumento en los precios de gas y petróleo es excesivo; el crudo Brent se mantuvo el miércoles por encima de USD100 por barril. (11) La confianza empresarial alemana en septiembre alcanzó el nivel más alto en más de tres años, lo que muestra que las empresas no parecen verse afectadas de manera significativa por la volatilidad económica causada por la guerra, aunque la confianza de los consumidores domésticos cayó al nivel más bajo en cinco meses. (12) Los economistas agregaron que los recientes indicadores positivos de confianza dan esperanza al crecimiento de la producción, pero que, considerando los problemas estructurales, los comentarios sobre aranceles de Trump y la fuerte competencia externa, la mejora podría ser limitada.

⑴ Deutsche Bank considera que la plata podría estar pasando de escasez a abundancia. El analista Gary del banco afirmó que el pico de escasez de plata ya ha quedado atrás y que el suministro podría superar la demanda tan pronto como en 2027. ⑵ Actualmente, la plata cotiza alrededor de 61 dólares por onza, con un aumento del 26% respecto al mismo periodo del año pasado. Durante los inicios de 2026, en plena escasez física, el precio alcanzó aproximadamente 120 dólares por onza. ⑶ A finales de agosto, el almacén comercial de Londres tenía más de 914 millones de onzas de plata, de las cuales más de 300 millones de onzas estaban disponibles para uso inmediato, lo que representa un aumento del 70% desde octubre de 2025. ⑷ La demanda de energía fotovoltaica está disminuyendo rápidamente. Deutsche Bank estima que el consumo global de plata en el sector fotovoltaico disminuirá más de un 20% este año. ⑸ Los fabricantes están utilizando líneas de contacto más finas y pastas revestidas de cobre, por lo que en 2026 la cantidad de plata utilizada por cada célula fotovoltaica disminuirá en aproximadamente un 17%. ⑹ Deutsche Bank proyecta que el precio promedio de la plata para el segundo trimestre de 2027 será de unos 70 dólares por onza.