¡Se encienden los "dos motores" de IA y aeroespacial! Goldman Sachs eleva el precio objetivo de SpaceX (SPCX.US) a 230 dólares

Según la APP de Jinse Finance, antes de que SpaceX (SPCX.US) publique los resultados del tercer trimestre de 2026 el 5 de noviembre, Goldman Sachs actualizó y elevó en un informe reciente sus previsiones sobre el negocio de inteligencia artificial (AI) de la compañía, basándose en las últimas operaciones, declaraciones públicas recientes y avances en casos de uso clave y desarrollo de modelos. Incluye proyecciones revisadas sobre la capacidad de cómputo, ingresos y márgenes de beneficio. A medida que la empresa mantiene un nivel de ejecución alto, Goldman Sachs también evaluará los escenarios potenciales de monetización de capacidad para los años fiscales 2026 a 2028 y considera que, salvo una corrección en el entorno operativo más amplio de la AI, las previsiones para este negocio siguen siendo relativamente conservadoras en los próximos 6 a 18 meses (en comparación con la expectativa consensuada del mercado). Además, respecto al negocio espacial, Goldman Sachs analizó las últimas noticias y reflexionó sobre cómo el aumento sostenido en frecuencias de lanzamientos y capacidades de reutilización en los próximos años podría influir en las oportunidades de crecimiento a largo plazo para la compañía.

Goldman Sachs centra su análisis previo a resultados en tres cuestiones clave para los inversores:

1. ¿Cómo deberían los inversores considerar el desarrollo de infraestructura de capacidad de cómputo terrestre en los próximos 12 a 18 meses?

Según los comentarios de la dirección, Goldman Sachs opina que SpaceX tiene una buena visibilidad para expandir su capacidad de cómputo terrestre hasta 2,4 GW para finales de 2026. De cara a 2027, los factores clave para aumentar la capacidad a un rango de 5-10 GW incluyen: (a) energía y refrigeración; (b) estructuras principales del data center (infraestructura de centro de datos); y (c) capacidad de servidores.

La capacidad de cómputo terrestre podría alcanzar los 7,0 GW para finales de 2027 y 10,6 GW para finales de 2028. Estos tres factores siguen evolucionando, por lo cual Goldman Sachs monitoreará de cerca los avances de los próximos meses para evaluar el desarrollo de la capacidad.

2. ¿Qué nivel de monetización puede lograr SpaceX a partir de la capacidad de cómputo terrestre (ingresos por cada GW)?

Considerando avances recientes a nivel corporativo (incluyendo la firma de nuevos acuerdos de hosting, mejoras en los modelos base, etc.) y la dinámica sectorial general (desequilibrio oferta-demanda, demanda creciente por tokens, etc.), Goldman Sachs mantiene una perspectiva optimista sobre la capacidad de SpaceX para monetizar su infraestructura de cómputo a tasas altasy en el mediano plazo. El banco ha realizado análisis de escenarios sobre la monetización y los contratos de hosting, y considera que los ingresos por negocios de AI podrían superar ampliamente las expectativas actuales del mercado en los próximos años.

3. ¿Cómo deben interpretarse los lanzamientos recientes de Starship y qué impacto tienen en los negocios de conectividad y AI?

Goldman Sachs destaca que los lanzamientos y despliegues continuos de Starship impulsan la mejora e iteración de las naves, permitiendo a SpaceX avanzar y superar desafíos técnicos de manera constante. A medida que progresa este proceso, se espera que la compañía se acerque cada vez más a sus objetivos de reutilización y frecuencia de lanzamientos.

Adicionalmente, el banco considera que Starship habilitará oportunidades comerciales de alto impacto, tanto en negocios de banda ancha/comunicaciones móviles actuales como en la futura oferta de cómputo orbital, incrementando la capacidad (por ejemplo, de enlaces descendentes) y mejorando la rentabilidad económica por unidad.

Goldman Sachs reafirma en su informe la calificación de "compra" para SpaceX y eleva el precio objetivo a 12 meses de 220 a 230 dólares, lo que representa una subida potencial cercana al 45% respecto al cierre del viernes pasado. El banco sigue considerando que SpaceX presenta condiciones óptimas de expansión en: negocios espaciales (lanzamientos y reutilización), conectividad (constelaciones de banda ancha y satélites móviles) y AI (capacidad de cómputo, X, etc.). En un horizonte superior a cinco años, cada uno de estos mercados podría convertirse en una oportunidad valorada en varios billones de dólares.

Al mismo tiempo, Goldman Sachs mantiene su visión positiva sobre la estrategia de integración vertical tras la fusión y sobre las ventajas estructurales de costes y competitividad derivadas de la misma. El banco espera que estas ventajas se acumulen y refuercen el impulso de crecimiento en los próximos años.