¡Solo ha ocurrido dos veces en la historia! El índice S&P 500 de igual ponderación se encamina a su séptima semana consecutiva de caídas

Se informa a través de la APP de Zhihui Finance que los principales índices bursátiles de Estados Unidos continúan mostrando una estabilidad relativa, aunque los signos de debilidad interna en el mercado se están intensificando. El índice S&P 500 de igual ponderación va camino de registrar su séptima semana consecutiva de caídas; si esta tendencia continúa hasta el viernes, sería apenas la tercera vez en la historia que este índice enlaza siete semanas seguidas a la baja.

Las dos ocasiones anteriores ocurrieron durante el colapso de la burbuja de internet en 2002 y durante la venta masiva en el mercado bajista estadounidense en 2022. A diferencia de los índices tradicionales ponderados por capitalización de mercado, liderados por grandes tecnológicas, el índice de igual ponderación otorga el mismo peso a cada acción componente, reflejando mejor el desempeño general de las acciones en el mercado estadounidense.

La divergencia interna del mercado se ha hecho especialmente evidente en septiembre. Hasta el momento, solo dos de los once sectores del S&P 500 han registrado subas: servicios de comunicación y tecnología de la información, ambos con una fuerte presencia de gigantes tecnológicos.

En contraste, el sector financiero ha sido el de peor rendimiento en septiembre, acumulando una caída cercana al 7% en el mes. Al mismo tiempo, el índice bancario KBW ha retrocedido de manera continua desde que alcanzó su punto máximo a mediados de agosto, entrando ahora en territorio de corrección técnica, es decir, cayendo al menos un 10% desde su máximo reciente. Esto implica que, aunque los índices principales no muestran caídas significativas, el impulso alcista se está concentrando cada vez más en unas pocas grandes compañías tecnológicas, mientras que muchas acciones y sectores están bajo una presión bajista visible.

En comparación con la fuerte volatilidad interna, los principales índices de Estados Unidos parecen en la superficie relativamente tranquilos. Actualmente, el S&P 500 se encamina a cerrar el trimestre prácticamente en el mismo nivel que a comienzos del tercer trimestre. El Nasdaq 100 llegó a entrar en territorio de corrección, pero luego recuperó gran parte del terreno perdido, mostrando cierta resistencia incluso en un contexto de suba de los rendimientos de bonos estadounidenses y crecientes preocupaciones sobre los riesgos de inversión en inteligencia artificial.

Una de las razones clave de este fenómeno es la continua rotación sectorial y de acciones individuales dentro del mercado. Mientras algunas acciones experimentan fuertes subas, otras caen de manera notoria, y estas dos fuerzas se compensan a nivel de índice, lo que permite que los principales índices se mantengan estables en general.

Es relevante señalar que en la actualidad, la diferencia entre el desempeño de los índices generales del mercado estadounidense y el de las acciones individuales ha llegado a un nivel extremo. Los datos muestran que la brecha entre la baja volatilidad de los índices principales y la alta volatilidad de los componentes y sectores ha alcanzado su mayor nivel desde los peores momentos del colapso de la burbuja de internet en 2000.

La debilidad persistente del índice S&P 500 de igual ponderación subraya aún más esta tendencia. Debido a que el índice S&P 500 tradicional pondera por capitalización, el avance de unas pocas tecnológicas gigantes puede sostener fuertemente al índice; el índice de igual ponderación, en cambio, reduce ese impacto, reflejando con mayor precisión la performance general de los componentes comunes.

Por lo tanto, aunque índices principales como el S&P 500 y el Nasdaq 100 no han mostrado señales de venta masiva generalizada, la amplitud del mercado sigue deteriorándose. Si finalmente el S&P 500 de igual ponderación suma esta semana siete caídas consecutivas, será la tercera vez en la historia tras 2002 y 2022, lo que refuerza el marcado contraste actual del mercado de valores estadounidense: índices estables, pero una presión interna significativa.