Advertencia sobre el riesgo crediticio de la IA: Moody's señala que las obligaciones fuera de balance de las cinco grandes empresas estadounidenses se multiplicaron por ocho en tres años, alcanzando los 2.8 billones de dólares.
Según un informe de calificación de Moody’s, cinco empresas —Amazon, Microsoft, Google, Meta y Oracle— asumen en conjunto alrededor de 2.8 billones de dólares estadounidenses en obligaciones fuera de balance relacionadas con la IA. De ese total, los compromisos de arrendamiento superan 1 billón, los compromisos de compra son de 1.57 billones y las garantías alcanzan los 137 mil millones de dólares. Esta cifra muestra un crecimiento explosivo frente a los 350 mil millones registrados en 2023. Los analistas de Moody’s destacaron que lo más relevante es la velocidad con la que aumentan estos compromisos.
Cinco gigantes tecnológicos estadounidenses, para respaldar la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial, han acumulado enormes pasivos fuera de balance, cuyos riesgos crediticios están siendo seguidos de cerca por las agencias de calificación.
Según un reporte de Moody’s, Amazon, Microsoft, Google, Meta y Oracle suman aproximadamente 2,8 billones de dólares en obligaciones fuera de balance asociadas a la IA, incluyendo acuerdos de arrendamiento, compromisos de compra y garantías, ninguno de los cuales figura en sus balances generales.
Esta cifra representa un crecimiento explosivo frente a los 350 mil millones de dólares de 2023, reflejando la aceleración de la apuesta de estas empresas por la infraestructura durante la ola de IA.
Los analistas de Moody’s David Gonzales y Alastair Drake señalaron en el informe que, “no solo merece atención la cifra absoluta, sino la velocidad con la que estos compromisos aumentan trimestre tras trimestre”.
Estas cinco compañías también se encuentran entre los emisores más activos en el mercado estadounidense de bonos corporativos de grado de inversión en lo que va del año. Moody’s enfatizó que analizar estos compromisos fuera de balance es fundamental para evaluar su situación crediticia.
Las tres categorías de deuda subirán considerablemente: el arrendamiento de centros de datos supera el billón de dólares
Desde una perspectiva estructural, las tres clases de obligaciones fuera de balance muestran saltos significativos.
El monto de arrendamientos de centros de datos aún no construidos superó este año el billón de dólares, lo que supone un aumento de más del 50% en comparación con los 662 mil millones de dólares del año pasado. Los compromisos de compra —es decir, contratos para adquirir bienes o servicios en el futuro— saltaron de 528 mil millones a 1,57 billones de dólares. Las garantías pasaron de 51 mil millones de dólares a 137 mil millones.
Moody’s señala que estas cinco compañías siguen las normas contables estadounidenses, por lo que, dado que estos compromisos aún no constituyen pasivos corrientes, no tienen que reflejarse en el balance. Además, no todos los compromisos necesariamente se traducirán en desembolsos de efectivo reales.
Los compromisos fuera de balance se han convertido en una señal de riesgo
Aun así, el reporte de Moody’s enfatiza que la rápida expansión de estas obligaciones fuera de balance revela las presiones de financiación que afrontan las tecnológicas en la construcción de infraestructura para la IA.
Con la demanda de centros de datos en constante aumento, estas compañías compiten por ampliar su capacidad computacional, lo que sigue expandiendo el tamaño de sus compromisos financieros a largo plazo.
Para los inversores, esta tendencia implica que el balance tradicional no basta para evaluar por completo la exposición financiera real de dichas compañías.
El informe de Moody’s advierte que, al analizar la capacidad de pago y la calidad crediticia de estas plataformas de computación en la nube y de IA a gran escala, los compromisos fuera de balance se han vuelto un factor clave que no debe pasarse por alto.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Qualcomm (QCOM.US) adquiere la empresa de software robótico PickNik para fortalecer su presencia en el ámbito de la inteligencia artificial física
Qualcomm anunció el miércoles que adquirirá la empresa de software de robótica PickNik, para fortalecer su presencia en el ámbito de la IA física y la robótica.
Cuatro Mac Studio ejecutan un modelo de billones de parámetros, Apple desafía la narrativa de inferencia de Nvidia.
El jefe de hardware de Apple señaló que, una vez que las empresas compran los dispositivos, no necesitan pagar por tokens, lo que podría hacer que la capacidad informática local sea más económica que alquilar GPUs en la nube a largo plazo. Según Goldman Sachs, si más tareas de inferencia se trasladan a dispositivos terminales, la participación de Nvidia en la actividad incremental de IA podría ser menor de lo que espera el mercado. Actualmente, la volatilidad implícita de Nvidia está en su nivel más bajo desde antes de la pandemia, y los precios de las opciones prácticamente no reflejan una prima de riesgo por este cambio de narrativa. Por lo tanto, Goldman Sachs recomienda comprar opciones put de Nvidia y, al mismo tiempo, tomar una posición larga en Apple.
El primer ministro de Canadá: El acuerdo comercial entre Estados Unidos y Canadá sigue siendo posible, pero Ottawa no renunciará a su derecho de profundizar la cooperación con la Unión Europea.
El primer ministro canadiense, Carney, declaró que todavía es posible llegar a un acuerdo comercial con Estados Unidos, pero que Canadá no intercambiará su soberanía por dicho acuerdo, insistiendo especialmente en mantener el derecho a firmar tratados comerciales de manera independiente. Al mismo tiempo, Carney está impulsando una cooperación más profunda entre Canadá y la Unión Europea, abarcando sectores como minerales clave, energía, investigación científica e intercambio estudiantil, con el objetivo de diversificar y reducir la dependencia de EE.UU., así como defender la soberanía nacional. Subrayó que, en una era donde la interconectividad puede convertirse en un arma, la cooperación diversificada es la opción inevitable para salvaguardar la soberanía.
Precios de las criptos
Más
