El precio de las acciones de Nvidia (NVDA.US) alcanza un nuevo máximo pero encuentra resistencia: en medio de la explosión simultánea de la demanda de GPU y CPU Vera, los directores venden acciones por 300 millones de dólares.

Según informó Infobolsa Argentina, tras la más reciente revelación que muestra que el director de Nvidia, Mark Stevens, volvió a vender de forma significativa acciones de la empresa, las acciones del gigante tecnológico con la mayor capitalización bursátil del mundo —el “superdominador de chips de IA” Nvidia (NVDA.US)— mostraron volatilidad en la apertura previa del miércoles, encontrando una fuerte resistencia a superar su máximo histórico de 236 dólares tras una racha de seis sesiones consecutivas en alza.

De acuerdo al más reciente formulario 4 presentado el martes, el director Mark Stevens vendió nuevamente 1,4 millones de acciones en la jornada del 18 de septiembre, por un valor cercano a los 300 millones de dólares, manteniendo la tendencia de ventas masivas por parte de insiders de este gigante de los chips. Antes de esta última operación, Stevens ya había vendido alrededor de 640 millones de dólares en acciones de Nvidia a comienzos de este mes.

Es importante destacar que dicho formulario no muestra que estas últimas ventas por alrededor de 300 millones de dólares se hayan realizado bajo un plan de trading de la regla 10b5-1. Este tipo de planes son acuerdos preestablecidos de compra-venta de acciones: los ejecutivos o directores, sin poseer información relevante no pública, predefinen las condiciones de la operación, cumpliendo un período de enfriamiento antes de ejecutarla, lo cual puede servir como defensa ante acusaciones de insider trading. La ausencia de uso de este tipo de planes no implica directamente ilegalidad o sospecha de uso de información privilegiada.

A medida que sistemas de IA de vanguardia como Muse y Astra amplían el espectro de tareas comerciales automáticas, la demanda de potencia de cómputo ya no se limita a preguntas-respuestas puntuales, sino a flujos de trabajo inteligente extremadamente complejos y eficientes en operación continua, lo que anticipa una nueva expansión mundial de la demanda de capacidad. Las GPU de IA y las CPU Vera de Nvidia presentan un crecimiento dual de poder de cómputo, empujando a la empresa a seis jornadas consecutivas de subas desde el 14 de septiembre, con una capitalización de mercado rondando los 5,5 billones de dólares y un alza anual cercana al 25%. El índice de semiconductores de Filadelfia, que incluye empresas líderes como Nvidia, AMD, Broadcom, Intel y TSMC, ha tenido una suba aún más fuerte, ganando hasta 80% en lo que va del año.

Tras seis subas consecutivas, documentos de Nvidia muestran importante liquidación de acciones

El más reciente informe de operaciones de insiders en Nvidia señala que los accionistas clave continúan reduciendo sus posiciones.

De acuerdo al formulario 4 presentado el martes, el director Mark Stevens vendió nuevamente 1,4 millones de acciones el 18 de septiembre por un valor estimado de 300 millones de dólares, manteniendo la tendencia de desinversión masiva de insiders en la compañía.

Stevens mantiene una política constante de reducción de su participación en Nvidia. El ex socio gerente de Sequoia Capital realizó esta última venta a un precio promedio ponderado de 219.72 dólares, y otras 10.000 acciones a 220.42 dólares. Estas acciones están mantenidas en un fideicomiso. Cabe destacar que el registro no señala que estas transacciones se hayan realizado bajo un plan de trading conforme a la regla 10b5-1.

Antes de esta última venta, Stevens ya había vendido alrededor de 640 millones de dólares en acciones de Nvidia a comienzos de este mes. Incluso en 2026, continuó su estrategia de ventas periódicas, incluyendo una operación de 186 millones de dólares en junio.

Stevens sigue siendo un accionista de envergadura: el último informe indica que posee directamente 11,54 millones de acciones y otras 15,02 millones a través de un fideicomiso denominado Envy.

Tras un fuerte repunte impulsado por la IA, las acciones de Nvidia han permanecido laterales en los últimos meses y no consiguieron marcar un nuevo máximo histórico, ya que los inversores sopesan el extraordinario crecimiento de la empresa frente a las elevadas expectativas de mercado, el endurecimiento de la competencia en el sector de chips de IA y las dudas sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA.

A pesar de entregar resultados financieros impresionantes, el precio de la acción mantiene una evolución moderada. Nvidia reportó ingresos del segundo trimestre de 96.200 millones de dólares, un crecimiento interanual del 106%, con ingresos del segmento de centros de datos aumentando 117% hasta los 89.000 millones. Además, la compañía prevé un crecimiento de ingresos cercano al 70% para el año fiscal 2028.

El CEO Jensen Huang declaró en los resultados del 24 de agosto que la IA ha llegado a un “punto de inflexión”, ya que cada vez más laboratorios, startups y desarrolladores de modelos abiertos escalan sus sistemas y la demanda está acelerando su crecimiento.

En la plataforma Stocktwits, el sentimiento minorista hacia Nvidia permanece “neutral” durante la última semana, con traders atentos a la próxima cumbre en Washington, donde participarán el presidente estadounidense Donald Trump y varios líderes empresariales y tecnológicos.

Nvidia acelera su crecimiento, pero su valuación está en descuento

Los sistemas avanzados de IA como Muse y Astra, al expandir la gama de tareas comerciales automáticas, también han transformado la demanda de potencia de cómputo, ahora necesaria para flujos de trabajo inteligentes en funcionamiento continuo más allá de una simple consulta. Desde la arquitectura subyacente, una tarea compleja puede incluir múltiples rondas de razonamiento, uso de herramientas, ejecución de código y verificación de resultados: las GPU se encargan del procesamiento matricial de modelos, el prellenado de contexto prolongado incrementa la carga de procesamiento de entrada, y la decodificación continua y sesiones concurrentes exigen mayor capacidad de cómputo, ancho de banda de memoria y caché de claves y valores; las CPU manejan la ejecución de herramientas, ambientes aislados y orquestación de tareas. El aumento en usuarios, alcance de tareas y flujos de trabajo en paralelo forma la base para un crecimiento conjunto en demanda de GPU, CPU, almacenamiento y red. De ahí que el mercado asocie la expansión del uso de agentes inteligentes con mayores expectativas de crecimiento para proveedores de cómputo como Nvidia, AMD, entre otros.

El valor de la CPU Vera es especialmente relevante en las etapas secuenciales de flujos de trabajo de agentes inteligentes. Documentación técnica de Nvidia advierte que, en sistemas de inferencia de alta carga, cuanto más tiempo las CPU tardan en ejecutar herramientas, más probable es que la caché de claves y valores de la solicitud original sea eliminada de la memoria GPU por otras operaciones, obligando a volver a procesar el contexto. Una CPU más veloz reduce estos intervalos, minimiza cálculos repetidos y mejora la producción efectiva de la GPU.

Vera se orienta tanto al sistema Vera Rubin como a expandir el mercado de servidores CPU independientes; Dell, HP y Supermicro ya anunciaron productos relacionados, mientras que varias empresas y proveedores de nube evalúan o planean su adopción. Esto amplía las oportunidades de crecimiento de Nvidia del mero cálculo de modelos al soporte de infraestructura para la ejecución de agentes, mejorando el valor comercial de la optimización integral del sistema.

La característica más sobresaliente de los precios de Nvidia es que las expectativas de ganancias crecen rápidamente, pero la acción no acompaña ese ritmo, provocando una baja en su ratio forward price/earnings a menos de 20 veces —se refiere al múltiplo sobre las ganancias proyectadas para los próximos 12 meses—, cercano al mínimo de más de una década.

En paralelo, los ingresos al segundo trimestre del año fiscal 2027 de Nvidia fueron de 96.200 millones de dólares (un aumento del 106% anual), con ingresos en centros de datos de 89.000 millones (117% anual). Research de Visible Alpha, subsidiaria de S&P Global, confirma que la empresa proyecta un alza de casi 70% en ingresos para 2028, superior al 44% esperado por el mercado antes del reporte. La “acción de crecimiento y valor” que mencionó Jensen Huang refleja precisamente la paradoja entre crecimiento acelerado y valuaciones bajas; la discusión de los inversores se centra en la certeza y la sostenibilidad de estos pronósticos.

El mercado reevalúa márgenes, el panorama competitivo y la solidez de la inversión de sus clientes. El aumento de precios en componentes clave como almacenamiento deriva parte de las ganancias del boom de IA hacia los proveedores upstream; la creciente autodiseño de ASIC por parte de los clientes grandes obliga a poner la lupa sobre la cuota de mercado y poder de negociación de Nvidia. Desde el enfoque de ingeniería y economía, los chips personalizados se ajustan a cargas estables y optimizan costos, mientras Nvidia, con GPUs programables, ecosistema software e interconexión de sistemas, responde a modelos dinámicos y despliegues complejos. Al mismo tiempo, las tasas de interés altas y capital expenditures crecientes elevan el requerimiento de retorno sobre la inversión por parte de los clientes. Así, aunque la demanda total crece, el mercado evalúa por separado cuánto ingreso retiene Nvidia y cuán alto es su margen neto.

Si la comercialización de sistemas avanzados de IA como Muse demuestra retornos sólidos y sostenidos en las inversiones de infraestructura AI de los clientes, ello podría apuntalar con fuerza la capacidad de Nvidia para mantener beneficios a largo plazo. Si más tareas AI rentables elevan la utilización de la infraestructura, las órdenes de clientes y los ingresos de nuevas plataformas, GPU, Vera CPU y productos de red podrían generar diversas fuentes de ingresos, y con la materialización de esas ganancias, su valuación podría recuperar terreno. El precio objetivo de 350 dólares asignado por Bank of America refleja precisamente su visión positiva para el crecimiento fuerte y sostenido de Nvidia en el sector de IA a largo plazo.