El analista afirma que la expectativa de un aumento de tasas de la Fed en septiembre es casi del 50-50.

El analista Brandon Brown señaló que, tras la publicación de un sólido informe de empleo no agrícola, el mercado actualmente estima una subida de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de septiembre en torno a los 15 puntos básicos. Dado que el gobernador de la Reserva Federal, Waller, enfatizó que los próximos datos de inflación determinarán su postura de voto, es razonable que, antes de la publicación de esos datos, las expectativas del mercado sobre un aumento de tasas en septiembre estén cerca del 50/50. Consideramos que es muy probable que el comité de la Reserva Federal experimente nuevamente divisiones en las opiniones, especialmente si los datos de inflación resultan moderados y la Reserva Federal opta una vez más por mantener las tasas sin cambios. Basándonos en el efecto de transmisión del PPI y el CPI a la inflación núcleo PCE, el umbral para mantener las tasas o para apoyar una subida podría estar en torno a un aumento mensual del 0,25% en el núcleo PCE. Desde el extremo largo de la curva de rendimientos, el mercado espera que el alza de tasas acumulada hasta mediados de 2027 será ligeramente superior a 60 puntos básicos. Sin embargo, creemos que, incluso si los datos muestran solidez, es poco probable que el número de subidas en el corto plazo supere las 3.