Catalizadores y fundamentos
Los ingresos del primer trimestre del año fiscal 2027 alcanzaron los 480,5 millones de dólares, un aumento interanual del 6%, superando las expectativas del mercado de aproximadamente 452 millones de dólares; el EPS ajustado fue de 0,59 dólares, muy por encima del pronóstico de 0,22 dólares. Más importante aún, la compañía obtuvo bookings por 683 millones de dólares, el “book-to-bill” llegó a 1,4 veces y el “funded backlog” aumentó a un récord de 1.500 millones de dólares, con un incremento interanual del 37% y trimestral del 23%. Los ingresos principales del negocio de Sistemas Autónomos alcanzaron los 346 millones de dólares, con un crecimiento del 21% interanual, donde los drones, municiones merodeadoras y sistemas anti-drones siguen siendo los principales motores de crecimiento. Mientras tanto, los ingresos de SCDE cayeron a 134,5 millones de dólares, lo que demuestra que sigue existiendo una clara diferencia en el rendimiento de los distintos negocios dentro de la compañía.
En el lado de los pedidos también surgieron nuevos catalizadores, incluyendo un contrato P550 del ejército de Estados Unidos por 117 millones de dólares, un pedido de Switchblade 600 por 51 millones de dólares, y el primer pedido internacional del sistema láser anti-drones LOCUST. El aumento constante de adquisiciones militares significa que la lógica de crecimiento de AVAV sigue estando respaldada por pedidos tangibles.
Perspectivas de beneficios y valoración
La empresa mantiene su guía para el año fiscal 2027 de ingresos en el rango de 2.125 a 2.225 millones de dólares, EBITDA ajustado de 305 a 325 millones de dólares y un EPS no GAAP de 3,02 a 3,34 dólares. La gerencia espera que aproximadamente el 55% de los ingresos, dos tercios del EBITDA y el 70% del EPS se realicen en el segundo semestre del año; por lo tanto, la capacidad de ejecución en los próximos dos trimestres determinará si realmente se inicia un ciclo de revisiones al alza de los beneficios.
Actualmente, AVAV cuenta con un PER adelantado de aproximadamente 39 veces, significativamente reducido respecto a las 90 veces de inicios de año. Si bien 39 veces sigue siendo una valoración alta dentro del sector de defensa, el mercado espera que el crecimiento de las ganancias en los próximos años ronde el 39%. Sumado a la fase de expansión estructural de los sistemas no tripulados, las municiones merodeadoras y C-UAS, la valoración actual ya se encuentra en una zona donde el crecimiento de beneficios puede absorber el múltiplo. Si los analistas comienzan a mejorar de forma sostenida las previsiones de beneficios para los ejercicios 2027 y 2028, la recuperación de la valoración estará verdaderamente respaldada.
Estructura técnica
AVAV cayó a un mínimo de aproximadamente 135,20 dólares a finales de junio y luego formó una zona de consolidación en niveles bajos. Tras el reporte del 10 de septiembre, la acción llegó a subir hasta 159,24 dólares pero finalmente cerró en 147,07 dólares, un alza del 4,45%, mostrando que la zona de
150—160 dólares aún presenta una clara presión vendedora; a la vez, el precio sigue muy por debajo de la media móvil de 200 días y la estructura bajista de largo plazo no se ha revertido.
El primer soporte a corto plazo está en la zona de 140—145 dólares, y un soporte adicional cerca de 135 dólares; hacia arriba, los 155—160 dólares son la primera zona clave de resistencia. Si logra superar eficazmente los 160 dólares, recién entonces podrá probar la zona de 170—175 dólares.
Estrategia de trading
En esta etapa, es más apropiado definir a AVAV como una operación de recuperación fundamental en zona baja. Comprar en torno a 147 dólares tiene una relación riesgo/beneficio promedio; la estrategia ideal es observar si hay soporte tras una caída a la zona de 140—145 dólares, o esperar que la acción rompa con volumen por encima de 160 dólares para confirmar una mejora en la estructura de corto plazo. Si supera y se mantiene sobre los 160 dólares, se puede poner la mira en el rango de 170—175 dólares; si cae por debajo de 135 dólares, sería señal de que la lógica de recuperación tras el reporte no cambió la tendencia bajista previa, por lo que se deberían reducir las expectativas alcistas.
2026/09/11 06:11
