El banco Shangyin Guidao colabora con NTT Data y Securitize Japan para explorar formas de financiación regional tokenizada.

Shan'in United Bank anunció que ha colaborado con la empresa de servicios IT NTT Data y con el proveedor de infraestructuras de seguridad digital Securitize Japan para desarrollar en conjunto una plataforma de valores tokenizados. Inicialmente, estudiarán la viabilidad de realizar financiación regional a través de la emisión de bonos en cadena. Las tres partes primero analizarán si este banco regional puede emitir bonos tokenizados propios y venderlos directamente a inversionistas, con el objetivo de lanzar el producto durante el año fiscal 2026.

Se espera que la emisión se realice bajo un esquema de colocación privada, por un volumen de varios cientos de millones de yenes, con unidades mínimas de inversión de apenas unas decenas de miles de yenes, orientado principalmente a inversores minoristas. Si tiene éxito, sería la primera vez que un banco regional japonés emite bonos tokenizados. Luego, el banco planea expandir esta infraestructura a sus clientes corporativos y a otras pymes de la región.

Los bonos corporativos digitales digitalizan el proceso tradicional de emisión y registran la titularidad en un libro de registro distribuido, simplificando la gestión de tenedores y los procesos administrativos. Esta estructura es ideal para la distribución minorista a pequeña escala: mientras que los bonos tradicionales emitidos por casas de bolsa normalmente exigen un monto mínimo de emisión de 1.000 millones de yenes y un valor mínimo por unidad de 1 millón de yenes, las emisiones de bonos tokenizados pueden ser de varios cientos de millones de yenes, con precios por unidad de solo varias decenas de miles de yenes.

Esta iniciativa también está alineada con la política oficial. Tokio, en la estrategia de crecimiento del sector financiero formalizada a finales de julio, señaló claramente que es crucial apoyar la captación de fondos a través del mercado de capitales para el crecimiento de empresas clave de la región, y se espera que la Agencia de Servicios Financieros anime a otros prestamistas regionales a tomar acciones similares. Según las estimaciones de Shan'in Goto, cerca de diez empresas clientes requieren cada año, en conjunto, financiación de varios miles de millones de yenes, con montos individuales de emisión entre varios cientos de millones y 1.000 millones de yenes, muy por debajo del volumen de una emisión de bonos tradicional.

Para los inversionistas minoristas, la principal ventaja es la posibilidad de comprar y rescatar bonos a través de cuentas bancarias existentes, sin necesidad de abrir una cuenta de valores. Los emisores, por su parte, podrán conocer en tiempo real la identidad de los tenedores de bonos y así ofrecerles ventajas como descuentos en productos o entradas a eventos—un modelo que se prevé adopten equipos deportivos locales interesados en interactuar con aficionados mediante herramientas tokenizadas.

Aprovechando la tendencia, lanzan una nueva plataforma para pymes y entidades municipales

Además del plan de emisión propio del banco, el consorcio también planea integrar la plataforma digital de valores de Securitize con el Chigin Kyodo Center de NTT Data (un sistema bancario central compartido por 13 bancos regionales), permitiendo finalmente que otros prestamistas de la red emitan bonos tokenizados. Esta infraestructura también apunta a apoyar la emisión de bonos municipales, lo que será posible una vez que los cambios regulatorios permitan la emisión de bonos digitales por gobiernos locales a partir de abril de 2027, con la intención de ampliar la base de inversionistas más allá de los poseedores de activos mayores.

La iniciativa de Shan'in Godo refleja una tendencia creciente entre empresas japonesas de emitir bonos directamente, sin intermediación de casas de bolsa. En agosto, Toyota Financial Services anunció la emisión de bonos digitales para inversores individuales por 1.000 millones de yenes, con una suscripción mínima de 100.000 yenes. Además del interés estándar, los inversionistas recibirán dinero electrónico del grupo Toyota como incentivo. Esta emisión utilizó la infraestructura de BOOSTRY, una plataforma con sede en Tokio respaldada por Nomura Holdings. BOOSTRY no solo respalda la emisión de bonos de Toyota, sino que también está expandiendo sus servicios de bonos digitales a grandes empresas con marcas fuertes y ecosistemas económicos maduros, incluidos sectores retail, pagos y transporte.

Para las pymes que antes se desanimaban por los costes de intermediación y la carga administrativa, la emisión tokenizada permite abrir un canal de financiación más económico y flexible—si el modelo de centro compartido de bancos regionales demuestra ser viable, el mercado local de préstamos en Japón podría ver la aparición de plataformas similares.