La semana de los super bancos centrales enfrenta una prueba crucial de inflación: tres momentos clave marcarán las operaciones de septiembre.

⑴ El martes, la Junta de la Reserva Federal celebrará una reunión a puerta cerrada; el mercado está atento a las discusiones internas sobre el rumbo de la política monetaria. Ese mismo día se publicarán los datos de crédito al consumidor de julio, cuyo valor previo fue un aumento de 1.42 mil millones de dólares. Esta cifra refleja la disposición de los residentes a apalancarse y la resiliencia del consumo. ⑵ El jueves se informará la cifra inicial de solicitudes de subsidio por desempleo, cuyo valor anterior fue de 206 mil personas, y los beneficiarios continuos sumaron 1.779 millones de personas. Ese día también se publicará la variación mensual del PPI de agosto, con un crecimiento esperado del 0.4%, igual al dato previo. El PPI núcleo mensual se espera que crezca un 0.3%, respecto al 0.2% del valor anterior. ⑶ También el jueves se darán a conocer los datos de ventas de viviendas existentes de agosto, con un pronóstico anualizado de 3.94 millones de unidades frente al dato previo de 4.06 millones, y una variación mensual esperada a la baja del 3.0%, comparado con la caída previa del 1.7%. Este dato servirá para evaluar el impacto del entorno de altas tasas de interés en el mercado inmobiliario. ⑷ El informe del IPC del viernes será el dato más relevante de la semana: para agosto, se espera que el IPC interanual crezca un 3.4%, igual que el valor anterior; el IPC núcleo interanual se estima que aumente un 2.4%, en comparación con el incremento previo del 2.5%. Mensualmente, se proyecta que el IPC general suba un 0.4%, frente al 0.1% anterior. ⑸ El viernes también se publicará el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, con una previsión de 52.3 frente al valor anterior de 51.0; este leve repunte desde niveles bajos podría ayudar a aliviar la preocupación del mercado sobre las perspectivas del consumo. ⑹ Desde este martes, la Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria. Actualmente, el mercado otorga probabilidades similares tanto a un aumento de la tasa como a mantenerla sin cambios. En esta ocasión también se actualizarán las perspectivas económicas y el "dot plot" de tasas de interés. La previsión anterior para la tasa mediana en 2026 era del 3.8% y para 2027, del 3.6%. ⑺ La agenda de la semana también incluye la reunión de ministros de energía del G20, los datos de flujos internacionales de capital del Tesoro de Estados Unidos y el informe mundial sobre la oferta y demanda agrícola, por lo que tanto el mercado de crudo como el de granos estarán sujetos a múltiples eventos impulsadores.