El oro devuelve todas las ganancias obtenidas desde el 10 de agosto; los datos de empleo no agrícola se convierten en la clave a corto plazo.

Fuente: Shanghai Securities News · China Securities Web

Estados Unidos lanzó una nueva ofensiva contra Irán, lo que provocó un fuerte aumento en los precios de la energía y reavivó las expectativas de inflación. La probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas en septiembre superó el 60%, y el mercado del oro sufrió una fuerte caída.

El 2 de septiembre, el oro al contado de Londres se desplomó durante la sesión, cayendo en un momento por debajo de los 4.300 dólares por onza. A las 13:03 (UTC+8), retrocedía un 0,51% en el día, cotizando a 4.306,372 dólares por onza. El oro de Londres ha venido retrocediendo desde el 26 de agosto, borrando ya todas las subidas acumuladas desde el 10 de agosto. Ese mismo día, los futuros de oro COMEX caían más del 1% en la jornada.

Desde el plano informativo, el 1 de septiembre el Mando Central de Estados Unidos anunció en redes sociales que había completado un nuevo ataque contra objetivos militares iraníes. La ofensiva se dirigió contra la Guardia Revolucionaria Islámica iraní e incluyó posiciones antiaéreas, sistemas de radar, activos y facilidades marítimas, capacidad de minado y centros de comunicaciones.

El alza de las tasas reales y el fortalecimiento del dólar ejercieron presión sobre los metales preciosos, provocando un retroceso generalizado. Según Dayou Futures, el mercado global de bonos mantuvo la tendencia de ventas, con los rendimientos de los bonos soberanos de las principales economías en alza constante y las preocupaciones por inflación incrementándose. El presidente de la Fed, Walsh, lanzó señales de tono agresivo el viernes pasado en el simposio anual de bancos centrales en Jackson Hole, lo que llevó a una rápida suba de las expectativas de endurecimiento monetario este año. A esto se suma la presión sobre el Banco Central Europeo y el Banco de Japón para subir tasas y la concentración mundial del endurecimiento monetario. Al mismo tiempo, la deuda soberana de las principales economías sigue aumentando, se está revalorizando la prima de plazo y las tasas largas suben aún más.

El informe de empleo no agrícola de EE. UU. correspondiente a agosto, que se publicará este viernes, será la variable clave de corto plazo. Según Dayou Futures, si los datos resultan sólidos, se reforzarán las expectativas de suba de tasas y aumentará la presión sobre los metales preciosos; si los datos son débiles, podría relajarse el temor y dar un respiro al precio del oro.

Shenwan Hongyuan Futures comentó que, luego de que el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunciara una ampliación de las recompras de bonos a largo plazo, el mercado empezó a revalorizar el riesgo crediticio del dólar, lo que dio soporte a los metales preciosos. A mediano y largo plazo, los precios de los metales preciosos tienen fundamentos para seguir subiendo: la presión de la deuda estadounidense continúa en aumento, los bancos centrales del mundo siguen comprando oro, los riesgos geopolíticos globales crecen y la reestructuración político-económica persiste.

“Actualmente, la lógica de tasas prevalece sobre la lógica de cobertura, por lo que el rebote del precio del oro está limitado a corto plazo, pero a mediano plazo el oro sigue teniendo valor como herramienta de cobertura de crédito”, opina Dayou Futures.

En cuanto al comportamiento del oro, según China International Capital Corporation Futures, en el contexto de la escalada del conflicto EE.UU.-Irán y la suba del petróleo, conviene esperar con paciencia a que este factor deje de presionar el precio del oro.

Dayou Futures recomienda que, en el corto plazo, los metales preciosos están presionados por el alza de las tasas reales, por lo que aconseja observar y no operar de manera apresurada antes de la publicación de los datos de empleo del viernes. Una vez publicados los datos y definida la tendencia, sugiere operar en consecuencia.

Editor responsable: Zhu Henan