Las empresas de tesorería cripto alcanzan una capitalización de mercado de 340 mil millones de dólares mientras los DATs de altcoins superan el rendimiento del mercado.

Las empresas de tesorería de activos digitales cripto (DATs) han estado entre las acciones relacionadas con criptomonedas de mejor desempeño desde el inicio de la tendencia alcista.

Las DATs compran y mantienen criptomonedas para recaudar capital a un precio superior y lo utilizan como apalancamiento para adquirir más tokens. Los inversores están dispuestos a comprar acciones de DAT porque estas compañías asumen posiciones apalancadas en los activos subyacentes, lo que busca amplificar los retornos.

La capitalización de mercado acumulada de estas empresas aumentó un 10% desde mediados de agosto y ronda los 340 mil millones de dólares. Sin embargo, esto todavía está lejos de los aproximadamente 490 mil millones observados en octubre y noviembre del año pasado, cuando bitcoin alcanzó un máximo histórico cerca de 126 mil dólares.

El rendimiento ha variado entre las DATs. Nombres consolidados como Strategy (MSTR) y Bitmine (BMNR) subieron un 30% y un 27%, respectivamente, en línea general con el aumento de precio de sus bitcoins y ethers subyacentes. Strategy incluso superó el rendimiento de BTC en un 10% desde el 17 de agosto.

Sin embargo, las DATs de nueva generación y menos conocidas han sido algunos de los vehículos cripto de mejor desempeño en este ciclo. Las DATs de altcoins CYPH y PURR siguen los tokens subyacentes de Zcash (ZEC) y Hyperliquid (HYPE). Los tokens también han mostrado un buen rendimiento, con HYPE subiendo un 36% y ZEC aumentando un 56%. PURR y CYPH, por su parte, han logrado retornos del 62% y 142%, respectivamente.

Las DATs cripto están evolucionando a medida que estas empresas se expanden hacia diferentes tokens. Una de las propuestas más interesantes es la capacidad de una DAT para participar en un ecosistema. Las DATs de Ethereum hacen staking de ETH y ayudan a asegurar la red, PURR ejecuta un validador de Hyperliquid para votar en la gobernanza, y CYPH opera una operación minera para contribuir hashpower a la red. Estas funciones eran en gran parte inaccesibles para Strategy, ya que Bitcoin es un activo improductivo, pero les otorgan a estas DATs una propuesta de valor única dentro de sus blockchains.

A medida que estas DATs ganan tracción y elevan su mNAV a prima, habilitan un efecto de rueda acumulativa en el que las acciones emitidas se usan para comprar más tokens de forma beneficiosa para el tenedor.

Este es un extracto del newsletter Data & Insights de The Block. Sumergite en los números que impulsan las tendencias más interesantes de la industria.