Observación diaria de Golden Ten Data | Después del discurso de Walsh, el precio del oro cayó fuertemente, ¿y después qué?

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, durante su discurso principal en la reunión anual de bancos centrales en Jackson Hole, expuso una postura firme frente a la inflación. Esto impulsó el fortalecimiento del dólar y los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras que el precio internacional del oro cayó significativamente. Sin embargo, cabe destacar que Walsh prometió en su discurso de toma de posesión en la Casa Blanca defender la independencia de la Reserva Federal, combatir la inflación y promover reformas internas. Hasta ahora, sus declaraciones de línea dura y acciones moderadas han generado incertidumbre en el mercado, que ha visto cambiar repetidamente las expectativas de suba de tasas. En realidad, aunque la expectativa de una suba de tasas en septiembre ha aumentado, sigue siendo un evento poco probable.

La recompra de bonos del Tesoro por parte del Departamento del Tesoro de EE.UU. es considerada como una "cuasi expansión cuantitativa", y representa una interacción efectiva con la política monetaria de la Reserva Federal, aliviando en cierta medida la presión sobre la suba de tasas. La política monetaria de la Reserva Federal nunca ha influido en el mercado simplemente a través de subas o bajas de tasas reales, sino por la gestión de las expectativas; cuando finalmente se materializa, suele surgir el efecto de "ya está todo reflejado".

La próxima semana, el precio internacional del oro podría experimentar una baja tras varias semanas consecutivas de alzas, aunque las expectativas especulativas siguen siendo solo eso. La deuda gigantesca de EE.UU. y la situación económica no permiten espacio para nuevas subas de tasas. Los problemas estructurales que enfrenta EE.UU. tampoco se solucionarán de manera fundamental solo por los discursos de Walsh. El precio internacional del oro refleja el riesgo, y Estados Unidos aún enfrenta mucha incertidumbre.