Citigroup recorta las expectativas a corto plazo para el dólar y advierte que la recompra de bonos del Tesoro de Estados Unidos y los riesgos políticos ejercerán presión sobre el tipo de cambio.

El equipo de estrategas de divisas de Citi Group recientemente adoptó una perspectiva pesimista sobre la evolución a corto plazo del dólar estadounidense, reduciendo drásticamente su pronóstico del índice del dólar para los próximos tres meses de 102.12 a 98.34. El estratega Daniel Tobón señaló en un informe publicado el jueves que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos planea duplicar en noviembre el volumen de recompras de bonos del Tesoro a 10 y 30 años, lo que ejercerá presión adicional a la baja sobre el dólar al reducir los rendimientos a largo plazo y generar preocupaciones en el mercado sobre una posible “represión financiera”. Anteriormente, la última medida de la secretaria del Tesoro Janet Yellen para reducir los costos de endeudamiento a largo plazo ya había atraído la atención del mercado, y Citi advirtió que los esfuerzos para contener los rendimientos podrían poner al dólar bajo presión; el índice del dólar cayó incluso a su nivel más bajo desde mayo. Sin embargo, Citi no modificó su perspectiva a largo plazo sobre el dólar, sosteniendo que las perspectivas de crecimiento económico de Estados Unidos siguen siendo mejores que las del resto de los países del G10. Además, el conflicto entre EE.UU. e Irán (como la posible disminución del flujo de petróleo en el Estrecho de Ormuz) y la preocupación por la inflación derivada del gasto masivo en inteligencia artificial siguen siendo riesgos potenciales para la evolución futura del dólar. En cuanto a las principales divisas no estadounidenses, Citi mejoró su previsión a corto plazo para el euro. Sobre la base de la expectativa de que el Banco Central Europeo suba las tasas en 25 puntos básicos en septiembre, y un menor optimismo del mercado respecto a nuevas subidas de la Fed, Citi ajustó su pronóstico para el euro/dólar a 1.1750 en los próximos tres meses. Hasta el mediodía del jueves, hora de Nueva York, ese par cotizaba cerca de 1.17, manteniéndose relativamente estable.