web3: PUMP retrocede un 3%, los contratos abiertos y el TVL alcanzan máximos históricos simultáneamente

Después del fuerte aumento del día anterior, PUMP registró un retroceso el miércoles, pero los datos de derivados y en cadena no se enfriaron al mismo ritmo. Los contratos abiertos, las tasas de financiación y el valor bloqueado en el protocolo siguieron aumentando, lo que indica que tanto el dinero especulativo como el uso real están creciendo.

Contratos abiertos alcanzan un nuevo máximo

Según datos de CoinGlass, los contratos abiertos de futuros de PUMP ascendieron a 258,62 millones de dólares, por encima de los 216,74 millones de dólares del día anterior, con un incremento de aproximadamente 41,88 millones de dólares en 24 horas. Esto suele significar que más capital está entrando en los mercados de futuros y de contratos perpetuos.

Cuando el crecimiento de las posiciones coincide con un repunte del precio, normalmente indica que los traders están abriendo nuevas posiciones y no solo cerrando. Sin embargo, un aumento rápido en las posiciones también significa que el apalancamiento se está acumulando, por lo que el mercado se vuelve más sensible a la volatilidad a corto plazo.

La tasa de financiación se vuelve positiva

La tasa de financiación de PUMP subió el miércoles a 0,039%, desde el -0,0036% del día anterior. Este cambio demuestra que el sentimiento del mercado se ha inclinado claramente hacia el lado alcista en poco tiempo, y la demanda de posiciones largas está aumentando.

En el mercado de contratos perpetuos, una tasa de financiación positiva generalmente significa que los largos están dispuestos a pagar un costo para mantener sus posiciones. Cuanto más alta es la tasa, mayor suele ser la concentración de largos; si el precio se debilita repentinamente, las posiciones altamente apalancadas son más susceptibles a liquidaciones en masa.

TVL e ingresos crecen al mismo tiempo

Según datos de DeFiLlama, el valor total bloqueado de Pump.fun ya alcanzó los 3,34 millones de SOL, estableciendo un nuevo máximo histórico. Los ingresos diarios del protocolo el martes ascendieron a 23.706 SOL, y el acumulado semanal ya supera los 47.500 SOL.

En la semana anterior los ingresos del protocolo fueron de 151.929 SOL, convirtiéndose en el mejor desempeño semanal de los últimos 18 meses. Al mismo tiempo, la cantidad de direcciones activas de la semana pasada subió a 81.429, frente a las 74.438 de la semana anterior, un aumento cercano al 9,4%.

La actividad en cadena es la clave para el futuro

Estos datos muestran que el interés reciente no proviene solamente de la especulación en el mercado secundario, sino que también aumenta el uso real del protocolo. Sin embargo, el TVL está denominado en SOL, por lo que si el precio de SOL fluctúa, su valor expresado en dólares también varía.

Para PUMP, lo más importante a partir de ahora será si la actividad en cadena puede mantenerse alta. Si el uso agregado sigue creciendo, podría ayudar a sostener el sentimiento de mercado; si las posiciones largas apalancadas se concentran demasiado, también aumentará el riesgo de una corrección a corto plazo.