HSBC: El Banco Central de Japón podría apoyar al yen con una subida de tasas de interés de carácter hawkish en septiembre; la clave para la recuperación está en el regreso de capital y la mejora de las tasas de interés reales.

(1) Joey Chew, directora de investigación de divisas de Asia en HSBC, señaló que, a medida que el yen vuelve a debilitarse gradualmente, el Banco de Japón tiene la oportunidad de estabilizar el tipo de cambio del yen mediante una subida de tasas agresiva en la reunión de septiembre.(2) Actualmente, el mercado prevé que el Banco de Japón suba las tasas un total de 80 puntos básicos en los próximos 12 meses, lo que llevaría la tasa de interés al 1,8%. El equipo de investigación económica de HSBC ajustó su previsión desde “solo una subida en diciembre” a “una subida en septiembre y otra en el primer trimestre de 2027”, con un objetivo de tasa final del 1,5%. (3) Chew destacó que, para que el yen logre una recuperación sostenida, es clave cumplir tres condiciones: que la tasa de interés real sea más atractiva, que disminuyan las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal y que los residentes de Japón cambien de mantener activos en el extranjero a invertir en activos nacionales.