Susquehanna mantiene la fuerte recomendación sobre Nvidia (NVDA.US): el envío de GB300 sigue creciendo y el lanzamiento de Vera Rubin es inminente.

Según informa Jinse Finance, la banca de inversión Susquehanna señaló que NVIDIA (NVDA.US) publicará los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 el 26 de agosto. Antes del lanzamiento oficial de la nueva línea de productos Vera Rubin, se espera que el mercado observe una continua expansión en la producción de las GPU GB300.

El analista de Susquehanna, Christopher Rolland, afirmó en un informe enviado a los clientes: “Esperamos que los resultados de NVIDIA para el trimestre y las previsiones para el próximo superen las expectativas, ya que el proceso de crecimiento de la GB300 avanza de manera constante, mientras que Vera Rubin empezará a contribuir de manera incremental a partir del segundo semestre de 2026.” También recordó que el trimestre pasado NVIDIA reorganizó su segmento de centros de datos, ajustando las áreas de “Computación” y “Redes” a los nuevos segmentos de “Hipermescalado y Nube AI” y “Empresa e Industrial (ACIE)”.

Cabe destacar que la demanda de potencia de cálculo de AI cuenta con un fuerte respaldo por el aumento sostenido de la inversión de capital de los clientes hipermescalados: el gasto total de capital de las cinco principales empresas del sector podría duplicarse para 2026, y se espera un panorama igualmente optimista para 2027, año en el que el mercado anticipa que el gasto total de capital supere el billón de dólares estadounidenses, con un crecimiento interanual de más del 40%.

En detalle, Rolland mantuvo la calificación de “compra” para NVIDIA y un precio objetivo de 275 dólares, señalando que los resultados de la investigación de la cadena de valor de la división ACIE son positivos, especialmente la reciente promesa exclusiva de SpaceX (SPCX), que resulta de gran relevancia. “Resulta interesante que SpaceX haya hecho pública su intención de ampliar rápidamente la escala de su capacidad de cómputo, pasando de aproximadamente 2 GW a finales de 2026 a 10 GW a finales de 2027, lo que representa un beneficio directo para NVIDIA, ya que esta expansión generará una demanda incremental significativa (aunque estimamos que la escala real estará más cerca de 6 GW que de 10 GW).”

Rolland agregó que otros puntos de datos del trimestre también resultan constructivos, como el acuerdo de colaboración a largo plazo entre SSI y NVIDIA para utilizar el sistema Vera Rubin con el objetivo de aumentar en un orden de magnitud la capacidad de cómputo.

Rolland también mencionó que NVIDIA reafirmó que la meta de ingresos combinados entre las líneas Blackwell y Rubin para el periodo 2025-2027 supera el billón de dólares, y destacó que nuevas líneas como los bastidores CPU Vera y los bastidores Groq LPX podrían aportar un “incremento sustancial” a ese objetivo.

Por último, varias verificaciones en la cadena de suministro confirmaron que Rubin sigue previsto para lanzarse en el segundo semestre de 2026, aunque se espera que enfrente restricciones de oferta a lo largo de su ciclo de vida. Finalmente, los ingresos de NVIDIA provenientes del mercado chino podrían ser “limitados”. Rolland señaló que, de momento, no ha integrado los ingresos de dicha región en su modelo “debido a la persistente incertidumbre del entorno regulatorio”.