Morgan Stanley: La adopción de la inteligencia artificial en las empresas se acelera, pero el suministro de capacidad de cómputo sigue siendo muy insuficiente y la escasez de energía podría durar varios años.

Según ha informado la APP de Zhihui Finance, a medida que las aplicaciones empresariales de inteligencia artificial (IA) se profundizan, cada vez más compañías ya están obteniendo retornos cuantificables de sus inversiones en IA. Sin embargo, Morgan Stanley considera que la falta de capacidad de cómputo se está convirtiendo en el principal cuello de botella que limita la expansión futura de la industria de IA, y que las restricciones relacionadas con la energía eléctrica, la mano de obra y el ámbito político podrían hacer que este problema persista durante varios años.

Michelle Weaver, estratega de investigación temática en Estados Unidos de Morgan Stanley, declaró en una entrevista este miércoles que el mercado todavía se encuentra claramente en una situación de alta demanda y escasa oferta de capacidad de cómputo. “La capacidad de cómputo se está convirtiendo en un recurso limitado”, y los cuellos de botella en términos de energía eléctrica, política y mano de obra seguirán restringiendo la expansión de la oferta en los próximos años.

Weaver señaló que la adopción de IA por parte de las empresas se está acelerando y que los beneficios económicos generados por la IA ya son cada vez más evidentes.

Entre los componentes del índice S&P 500, actualmente aproximadamente el 25% de las empresas pueden cuantificar el retorno real de su inversión en IA, cifra significativamente superior al 14% de hace un año. Esto significa que el gasto empresarial en IA está pasando gradualmente de la etapa de pruebas tempranas y construcción de infraestructura a una fase donde puede generar un valor comercial medible.

Al mismo tiempo, la construcción de la infraestructura de IA no carece de apoyo financiero. Weaver citó como ejemplo la colaboración entre NVIDIA (NVDA.US) y las instituciones financieras de Wall Street para recaudar fondos, con acuerdos que buscan hasta 500 mil millones de dólares en financiamiento para infraestructura de IA, lo que demuestra que el capital sigue llegando en grandes cantidades a centros de datos y desarrollos de capacidad computacional.

Sin embargo, la abundancia de capital no significa que la infraestructura de IA pueda expandirse rápidamente al mismo ritmo. Según Weaver, los dos factores principales que actualmente limitan la oferta de capacidad de cómputo son la falta de mano de obra necesaria para construir centros de datos y la escasez de energía eléctrica para alimentarlos.

Los centros de datos de IA consumen enormes cantidades de electricidad, y el suministro adicional de energía, las redes de transmisión y la construcción de la infraestructura correspondiente requieren un tiempo considerable. Incluso considerando la reconversión de granjas de minería de Bitcoin o soluciones innovadoras de suministro energético como celdas de combustible, Weaver estima que la electricidad disponible para infraestructura de IA sigue mostrando un déficit de entre el 10% y el 20%.

Esto significa que, aunque las empresas tengan suficiente capital para comprar chips de IA y construir centros de datos, podrían no ser capaces de generar capacidad de cómputo real a tiempo por la falta de energía suficiente o de personal de construcción. Weaver prevé que estas limitaciones estructurales harán que la capacidad de cómputo siga siendo escasa y valiosa en los próximos años.

Además de la energía eléctrica y la mano de obra, los factores políticos también están emergiendo como un nuevo obstáculo para la expansión de los centros de datos de IA.

Weaver señaló que, a medida que se acercan las elecciones legislativas estadounidenses, en algunas regiones está creciendo la oposición a la construcción de centros de datos. Los residentes locales se preocupan principalmente porque los grandes centros de datos puedan aumentar las tarifas eléctricas, incrementar la demanda de agua y afectar la calidad del agua, el aire y el medio ambiente local.

Aunque los operadores de centros de datos pueden responder parcialmente a las preocupaciones sobre tarifas eléctricas y cuestiones medioambientales ajustando la construcción y los planes energéticos, Weaver prevé que, a medida que las elecciones legislativas entren en su fase final, las disputas políticas en torno a la construcción de centros de datos podrían intensificarse aún más.

En general, Morgan Stanley considera que la aplicación de IA empresarial está pasando gradualmente de la etapa de inversión a una fase de generación de retornos reales. Sin embargo, las principales restricciones actuales de la industria de IA ya no son sólo el capital o los chips, sino que se extienden aún más al suministro de energía, la mano de obra, y la aprobación y resistencia política para la construcción de centros de datos. Hasta que estos cuellos de botella no se resuelvan, el suministro de capacidad de cómputo podría seguir quedando por detrás de la rápida demanda en crecimiento.