El aumento del precio de la gasolina impulsa las ventas minoristas nominales pero el volumen apenas crece; la resiliencia del consumo en Canadá sostiene la recuperación económica, con impulso de crecimiento en el segundo trimestre aunque los desafíos para el segundo semestre siguen siendo significativos.
智通财经2026/07/23 15:41- Las ventas minoristas de Canadá crecieron un 1,0% intermensual en mayo, alcanzando 73,71 mil millones de dólares canadienses, registrando una subida por quinto mes consecutivo y en línea con las expectativas del mercado. Excluyendo automóviles y gasolina, las ventas minoristas básicas aumentaron un 0,9%, recuperando la caída del 0,7% de abril en esa categoría.
- Las ventas minoristas medidas por volumen apenas crecieron un 0,3%. Los economistas prestan más atención a este indicador para evaluar la actividad económica real, ya que la disparidad entre el crecimiento nominal y el por volumen resalta el efecto distorsionador del aumento de precios de la energía sobre las estadísticas: las estaciones de servicio y los proveedores de combustible mostraron un incremento nominal del 3,1%, pero sus ventas en volumen cayeron un 2,7%.
- Los nueve rubros de ventas minoristas que rastrea la Oficina de Estadísticas registraron todos incrementos nominales, y el sector de artículos deportivos y misceláneos subió un 1,8% en el mes, aportando otro elemento central al crecimiento. La estimación preliminar de junio anticipa que las ventas minoristas totales aumentarán un 0,4%, lo que indica una desaceleración respecto a mayo.
- El gasto de los hogares está convirtiéndose en un motor inesperado de crecimiento para la economía canadiense. El Banco Central pronostica que el consumo será el principal impulsor de crecimiento para 2026, compensando el estancamiento del sector inmobiliario, de la inversión empresarial y del comercio neto. Las ventas minoristas ya rebotaron un 5,2% desde el mínimo registrado en septiembre del año pasado y acumulan una suba de casi el 3% en lo que va del año.
- Según economistas de BMO Capital Markets, incluso eliminando el impacto de la suba de la gasolina, el dato de mayo sigue siendo sólido, y la estimación preliminar para junio también es positiva. La economía del segundo trimestre está tomando impulso, aunque enfrenta para la segunda mitad del año desafíos como aranceles, episodios extremos de clima y shocks en los precios de la energía. Todavía está por verse si el consumo mantendrá su resiliencia.
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