Caixin Futures: el cobre de Shanghai pierde impulso tras el repunte y el carbonato de litio sube un 2,55%

⑴ El cobre de Shanghái opera en modo de oscilación; el riesgo geopolítico a nivel macro no se ha disipado completamente, pero el sentimiento del mercado se ha ido recuperando marginalmente. En el suministro, persiste la tensión a largo plazo en las minas, y los inventarios visibles de cobre refinado continúan bajos. El riesgo de escasez de cobre en el mercado internacional se intensifica, mientras que la demanda doméstica se mantiene débil con compras por necesidad. Tras un repunte, el precio del cobre carece de impulso sostenido al alza; se espera una operación oscilante en el corto plazo, mientras que a futuro habrá que seguir de cerca la trayectoria de tasas de la Reserva Federal.⑵ El aluminio de Shanghái fluctúa. El sentimiento macroeconómico se vuelve ligeramente más positivo; en lo fundamental, nuevos proyectos y reinicios de producción en el extranjero continúan avanzando, por lo que se espera un aumento en el suministro de aluminio electrolítico. Sin embargo, la tendencia a la reducción global de inventario de lingotes de aluminio sigue siendo difícil de revertir. Con fuerzas compradoras y vendedoras entrelazadas, el precio del aluminio se mantendrá principalmente en rangos de oscilación en el corto plazo.⑶ El zinc de Shanghái se mueve en una oscilación fuerte. El escenario de suministro global de minas de zinc sigue tensionado y las tarifas de procesamiento permanecen en niveles bajos, lo que proporciona un apoyo en el piso de precios. En el lado de la demanda, el consumo exhibe signos claros de temporada baja, pero la caída sostenida de inventario de zinc LME en el extranjero sigue dando soporte a los precios. Bajo la interrelación de factores alcistas y bajistas, el precio del zinc probablemente mantendrá una oscilación fuerte en el corto plazo.⑷ Los metales preciosos presentan oscilaciones; la disrupción geopolítica persiste, pero en los últimos dos días han mostrado un comportamiento sólido, alejándose gradualmente de la relación inversa con el petróleo. El oro podría encontrarse en una etapa inicial de cambio de narrativa. Aunque varios bancos centrales están en un ciclo de subida de tasas, las compras de oro por parte de los principales bancos centrales actúan como soporte para el precio. Se espera oscilación en el corto plazo y apoyo a largo plazo; la estrategia puede ser considerar compras cuando el precio esté bajo.⑸ El carbonato de litio toca fondo y repunta, el contrato principal cierra con una subida del 2,55%, a 145.000 yuanes por tonelada. Hoy el precio medio del carbonato de litio grado batería aumentó 3.400 yuanes hasta 145.400 yuanes por tonelada, y los warrants disminuyeron en 531 toneladas. Aunque la destockación actual es fuerte, el mercado se muestra cauteloso sobre su sostenibilidad, ya que, comparado con la certeza en la oferta, la capacidad de absorción por parte de la demanda todavía requiere tiempo para ser verificada. Recientemente, el pesimismo sobre la demanda futura ha impulsado una caída continuada en los precios, pero los fundamentos siguen proporcionando soporte; tras la liberación de la inquietud, se espera una estabilización de precios.