El conflicto en Oriente Medio impulsa el precio del petróleo cerca de los cien dólares, mientras que los rendimientos de los principales bonos soberanos alcanzan nuevos máximos.

⑴ Durante la sesión de negociación europea del jueves, los rendimientos de los bonos del Estado a 10 años de EE.UU. y Reino Unido subieron simultáneamente a máximos de dos meses, mientras que el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2011, impulsados principalmente por la escalada de los conflictos militares en Medio Oriente que llevaron al Brent a acercarse al umbral de 100 dólares por barril.⑵ El continuo aumento del precio del petróleo intensificó la preocupación del mercado por una inflación persistente, y los inversores comenzaron a reevaluar el riesgo potencial de que los principales bancos centrales mantengan la política restrictiva o incluso incrementen las tasas de interés. Expertos institucionales señalaron que la dinámica del mercado energético refleja claramente cómo los riesgos geopolíticos se transmiten rápidamente a las expectativas de inflación y la trayectoria de las tasas.⑶ El rendimiento alemán a 10 años subió hasta aproximadamente 3,21%, el estadounidense a 10 años aumentó hasta cerca de 4,68% y el británico a 10 años saltó hasta aproximadamente 5,09%. El Brent tuvo un alza cercana al 3,8% ese día, y desde principios de julio, cuando EE.UU. anunció el fracaso del acuerdo de tregua, el precio del petróleo retomó el camino ascendente.⑷ Las fuerzas estadounidenses lanzaron ataques consecutivos contra Irán, mientras las fuerzas de los Hutíes reivindicaron ataques a dos petroleros saudíes en el Mar Rojo, lo que aumentó la preocupación del mercado por la seguridad del estrecho de Bab el-Mandeb, la segunda vía marítima más importante. EE.UU. está enviando más tropas y equipos a Medio Oriente, reservando espacio para opciones militares a mayor escala.⑸ El repunte repentino en el precio del petróleo plantea nuevas consideraciones para el Banco Central Europeo, que pronto anunciará su decisión sobre las tasas de interés. El mercado generalmente prevé que la entidad mantendrá las tasas sin cambios en esta ocasión, pero crece la expectativa de un aumento en septiembre. La Reserva Federal y el Banco de Inglaterra también se espera que mantengan las tasas la semana próxima, aunque podrían emitir señales de endurecimiento. Deutsche Bank estima que la Reserva Federal subirá 25 puntos básicos en septiembre y diciembre.